这一两年我将IB升级为PM的帐号
也陆续将ETF转成期货（ES+MES)做无限转仓
现金的部分，一部分买T-bill赚赚利息
但昨天收到Margin call的通知，所以有些疑问，不知道有没有人能帮我解答
Excess Funds Sweep因为想领利息，所以设定为Sweep to Securities Account
确认后cash 在commodities segment的确是低于margin requirement，但在securities seg
ment看起来还有很多的资金可以转给commodities用，但为什么没自动转过去，还会收到mar
gin call的通知？是我有什么地方没注意到的吗

真的有人，无限转舱喔，你的绩效如何呢?

隔夜保证金要求和日内不一样，还有当然市场波动大时会随波动增加保证金要求前者ib网站上某个角落有，后者的计算模型要看推出的交易所网站如CM, CBOT, 纽交所等

去TD做吧，T-bills可以放到commodity account做抵押IB吃的保证金是交易所要求还会再外加，几乎是两倍以上，资金效率影响满大的

IB也可以用T-bills 当期货保证金。IB要的保证金比交易所还多倒是没错。至于这是比较安全，或是影响资金效率，是硬币的两面。

IB应该是不行，我写信问过了如果本来就倾向放超额保证金的话对投资人来说是影响资金效率，当然对券商来说保证金越大越安全，还能赚利差

T-bills当保证金，我在IB实际操作是可以的。commodities segment资金不足时，会自动从security segmentsweep资金进去，那个margin call 只是一时的，不会真的liquidation 。但短期内吃太多次这种magin call仍会导致暂时不允许开仓只能平仓，也是一个困扰。

https://i.imgur.com/JbOAJvN.png你这个应该是用到T-bills融资，钱转到保证金，跟一开始就用T-bills当保证金是不一样意思，你这样反而资金成本更高TD是直接把T-bills放在commodities account

https://imgur.com/a/lIUnl4O来源是RR论坛的某个用户我个人的使用经验来说，本来持有6万USD的cash，没有被收期货保证金利息。买入6万T-bills 后，cash只剩几百美元，仍然没有被收保证金利息。但如果把6万的cash用来买ETF，就会被收期货保证金的利息。买SGOV或BOXX都是不行的。

我就是买了T-bills放在securities account，被自动融资cash到commodities account，隔月我看活动报表的时候发现被收t-bills的融资利息，我在写信去问IB，上面就是回复….我T-bills面额跟市值都是future margin requirement的两倍以上你那张图应该不是universal account

或许IB只跟你收，没跟我收。总之原po可以试看看，如果发现没被收，就算赚到了。顶多也就损失几天的利息。

你帐户只有六万块现金，然后全买T-bills，如果期货可以下到保证金六万以下不跟你收利息这就叫可以用T-bills当作期货保证金的抵押品如果你能把报表贴出来，是长这样的话那我就没话说

TWD期货一口就要七千美元保证金，几百美元一定是不够的。且持仓一年多以来，都是用T-bills抵的。但报表就恕我不贴了。

可能你的帐户真的不一样吧，或是你可能误会什么了。回原po我那封回信你可以“参考”一下，里面基本上都有回答到你的问题，除非你开的不是universal account

well，这是上周的USD报表 https://i.imgur.com/I46dyXu.png由于期货mark-to-market，每天会有点跳动，但大致是接近0。上周的interest报表 https://i.imgur.com/3cQaxAL.png17~20是没有USD利息的。

这看不出来有没有用到T-bills抵押，其实我上面讲的应该很清楚

想看portfolio报表就抱歉了。总之我持有不少期货跟T-bills，但cash是接近0的。也可能帐户真的不一样吧，但总之原po试试看自己是哪种帐户也无妨，就算失败顶多损失几美元，成功的话可以省下不少资金。

还有一种情况，就是只有美国期交所的期货可以用T-bills抵，因为我发现他期货户头还有分domestic跟foreign我放在IB被收融资利息的时候刚好是下非美期交所的美金结算期货

不过TWD期货是新加坡交易所的产品，美元结算。

T-bills可以当保证金用，帐户现金这几个月都在-500～1000之间，只被收不到5元的利息。部位是MES x2,MNQ x1。

楼上请问你的T-bills市值有小于保证金吗？如果没有的话理论上不会收利息另外如果你的cash report里的future account里面有现金的话就不算可抵保证金哦

T-bills可抵保证金，但不能抵负现金。帐户现金-500的话，一天要收0.08美元左右，即使你有很多T-bills。

如果只有期货跟T-bills的话，期货保证金小于T-bills的市值是不会算利息的，这样才是可抵押的意思

如果我有-10k现金，20k T-bils，一口ES，保证金大概12k左右，一天会被收10000*6.33%/360 = 1.76 USD的利息如果我有-10k现金，20k SGOV，一口ES，利息是22k*6.33%/360=3.86 USD。

若是MTM损益那的确是可能会变成T-bills融资变利息https://i.imgur.com/P2LRdD7.png请问你们在这栏底下的cash是正的吗？

这个例子有个错误，这样其实会margin call。把T-bills或SGOV换成50k就可以了。那栏一定会是正的，不是正的就会从securities扫资金进去补。securities的那栏可以是负的。

正的数字是等于保证金吗？

但只要“securities cash + futures cash + T-bills现值”是

我在TD的T-bills是直接挂在future sweep里面，现金只需要应付MTM而已，可以小于future margin

嗯，上一行删掉。futures cash会比保证金额外多扫一点进去，大概10~20%左右

如果正的数字等于保证金的话，意思就是需要等值保证金的现金做支应，这笔钱在里面是不计息的用T-bills抵押的用意就是让这笔不计息的保证金变成计息

我的理解是“securities cash+futures cash”跟“securitiescash + futures cash + T-bills - 期货保证金”之间取负得比较多的一个，用来计息。这里是指把cash维持在接近零稍微偏负。因为正现金在IB有另一套算法，不太划算。

https://i.imgur.com/DKuy6gt.png这是他给我的回信，下面没贴出来的部分他有给我范例，我当时有T-bills的部位，他没把我加进去

啊。你是用IBUKL? 我的帐户是在IB LLC。

应该不是范例，是我被计息的某天，他把数字套进去算给我看

分支不同，算法可能会不同。我甚至听说IBCA(加拿大)的期货保

不是，是IBUKL的话就需要考虑这栏，我也是IB LLC

证金是完全不用计息的。

他下面有提到我这个帐户not applicable

ok，我看错了。

CME group 里面就有写 T-bill 是可以抵保证金的呀

但你不是直接跟CME打交道，所以给不给你抵要看券商

楼上没错，所以我才想说是不是跟期货交易所所有关其实连台湾都可以了

是有可能跟交易所有关，只是看是哪一个。台湾期交所只能抵最多一半，其他还是要拿cash。

台湾之前问过，可做九成抵押但一支5000万，十年债也才1%多，就想说算了哈

哦。你是指台湾公债可抵。其实T-bills也可以抵台期货保证金，只是能抵的比例有限。https://i.imgur.com/rLCmKrd.png

哦哦ok，我看完可抵债券有哪些之后就没再细问了

我有想过买些0050拿来抵期货保证金，但后来嫌麻烦就算了。

T-bills可抵吗？我看上面没有他国际债券应该是euro bond其实到私银做债券抵押也是一个方法但就要带carry trade的view了TD我确定是可以啦，但就抓SIPC跟FDIC限额以内的金额大小吧…

国际债券不含T-bills吗，那应该是我误会了。0050是确定可以抵，但算一算没有特别划算

靠原来IB保证金真的吃比较多喔？我还想说怎么好像跟我查得不太一样还以为是保证金有改

交易所的保证金是给券商看的，至于券商要跟客户收多少是券商的事。某些期货券商收得保证金是低于CME要求的。比如说，据说 Tradovate 对ES只要500美元的日内保证金，但留仓过夜就要12320。我自己没用过这家，所以只能算是据说。