感谢Daze大，及清流君的教学
看过一些资料之后
终于全数转成爱尔兰注册指数ETF & 因子ETF tilt
重要参考文章
https://community.rationalreminder.ca/t/search-for-an-ideal-ucits-eu-factor-portfolio/3340/2
缩址:
https://tinyurl.com/zd2ka7yj
首先是各类资产的占比
我是约 80% 美元股票 + 20% 台币定存/活存 + 约1500万的房贷
#使用债券ETF或定存可参考ffaarr的文章
使用台币主要是流动性最好，并且可同时当作紧急预备金 + 还房贷预备金
缺点当然就是不知不觉的拉低报酬，因为会忘记算进总资产的报酬
最近开始考虑用IB保证金把股票拉到整体资产的100%
如果股票用100% 计算
指数ETF 占 60%
> 40% SWRD
> 10% EIMI
> 10% WSML
因子ETF 占 40% 为因子tilt 的上限
> 40% JPGL
关于因子投资的占比
我查了以后从15%~100% 都有，没有好坏之分，只有风险的高低
我的配置理由如下
1. 希望以10% 为单位，全市场指数投资部分尽可能股票数目越多越好
因子部分配置40%是"我应该"能承受的上限
期望在风险跟获利能达到平衡
2. 因为动能、价值因子皆不想放弃
所以选择多因子ETF，缺点是缺少小型股/小型价值股
以及JPGL 是JPMorgan 刚出没多久的ETF，
而不是常见的ishare, Vanguard 等老牌指数ETF公司
未使用其他因子ETF 的理由是动能、小型价值都要选的话要3~4支股票
(ZPRX、ZPRV、IWMO、IEMO、IS3S) 再平衡很麻烦
JGPL 这支ETF有命中我个人偏好
3. JPGL & SWRD 皆当作已开发中大型股，
所以补上10% 新兴市场以及10% 世界小型股，
配置比率为 已开发中大型：新兴市场：小型股 = 8：1：1
若有思虑不周再请版友指点，谢谢
文末附上我有考虑过的指数及因子ETF
指数ETF
简码 简介 费用
VWRA 全球，不配息~VT 0.22%
IWDA 全球已开发国家 0.20%
VHVE 全球已开发市场ETF，流动性较IWDA差 0.12%
SWRD 全球已开发市场ETF，流动性较IWDA差 0.12%
EIMI 新兴市场股票型ETF ~VWO 0.18%
VFEA 全世界中新兴国家的中大型股票 0.22%
WSML 全球小型股，[email protected]富邦 0.35%
因子ETF (因子ETF皆来自前述参考文章)
JPGL 世界中大型多因子ETF 0.20%
ZPRX 欧洲小型价值股 0.30%
ZPRV 美国小型价值股 0.30%
IS3S 世界价值股 0.30%
IWMO 世界动能因子 0.30%
IEMO 欧洲动能因子 0.25%

我是用SCV取代小型股。SCV我主要是用AVUV+ZPRX。另外，这两天我加了一点点QMOM，后续发展再看看。QMOM开销比0.49%，不过几乎没有配息，美国30%股息税影响不大我也很喜欢JPGL，但还是觉得AUM太小，只配了一点。反过来说，与其为了"最佳配置"在一堆ETF间slice and dice，选一个"不错的配置"坚持30年可能更重要。你现在的配置也很不错，听太多或许徒乱人意。

推

推推

决定用现金配置还有一个考量点就是可以把“多还债”当选项当然这部分主要就是看你的流动性考量。

想请教 daze大怎么分配SCV的比例～？（美国/非美之间）

AVUV:ZPRX 大概是2:1左右。主要理由是我比较喜欢AVUV。有一种想法是Value premium跟Geography相对独立，可以在比较方便的部分拿value exposure即可。不过不是每个人都认同。这个想法是如果想要美国:非美 60:40，SCV tilt 20%，可以拿20%美国SCV，40%美国全市场，40%非美全市场。不一定在SCV也配成12%:8%。看你是否认同喽。

个人SWRD:EIMI:WSML:USSC=64:10:10:16占七成，现金定存三成

谢谢daze大的解答～

目前VWRA+AGGU+IWVL+USSC，还在观察ZPRX+JPGL+EMVLZPRX是犹豫欧元计价，最近规模缩小，AVDV的国家范围较广JPGL是犹豫新上市，规模太小EMVL是还没看到完整的因子曝险分析，AVEM？？因子投资比较麻烦的是要计算因子曝险程度，才知道是否值得花较高的管理费去投资，也要注意因子是否被互相抵销

不考虑GTEK ?

scv good to go sir

请问VWRA+IWVL+IWMO这样可以吗？小弟因子投资新手想听看看大家的建议 谢谢

美国来说AVUV绝对大于USSC。但是ZPRX和AVDV比较难选择。前者考虑股息税后费用较低，后者有更佳的方法论和更广泛的持股，愈有利于捕捉即将出现的因子溢酬。新兴市场可以考虑9/30的AVES，个人觉得最优。

推lp大

推

很有帮助