※ 引述《godded (godded)》之铭言：
: 各位股神们大家好
: 目前距离退休大概还有30年
: 最近一直在烦恼如何避免报酬顺序风险
: 后来看到可以贷款投入避免这个问题
: 预计增贷大约500万投入ETF (利率<1.6%)
: 比例
: VWRD 70%
: EIMI 10%
: GLRE 10%
: AGGG 10%
: 之后预计每季投入一次，(半年)投入时顺便再平衡 （考虑同时使用IB+富邦复委托）
: 不知道这个比例会有什么问题吗？
: 预备金大概一年生活费＋贷款
: 感谢大家的指教！
针对贷款投入避免报酬顺序来说
虽然贷款一次投入固定了未来拿到的报酬率
避免了报酬顺序风险
还是也可能造成相对定期定额较低的总报酬率
假设投入20年,每年年初投入10万,未来20年报酬率如下
-9.03% -11.85% -21.97% 28.36% 10.74%
4.83% 15.61% 5.48% -36.55% 25.94%
14.82% 2.10% 15.89% 32.15% 13.52%
1.36% 11.74% 21.80% -4.40% 31.09%
定期定额20年后会拿到约5875010元
如果以利率1.5%借款20年
原本预计投入10万每月可还8333元
大约可借到1726953元
全部投入20年后可拿到5528688元
这时候定期定额反而赚的比较多
如果极端一点这20年的报酬顺序改为最少到最多
-36.55% -21.97% -11.85% -9.03% -4.40%
1.36% 2.10% 4.83% 5.48% 10.74%
11.74% 13.52% 14.82% 15.61% 15.89%
21.80% 25.94% 28.36% 31.09% 32.15%
定期定额最后会有10803661元远高于一次投入(虽然这种顺序不太可能发生)
但是只要报酬率顺序是投入后发生大跌
这时候借款投入反而不是好事
当然就历史数据来看单笔一次投入胜率是比定期定额高的
我自己也有举债提前投入
只是提出有这个风险而已
毕竟股市好了这么多年
大家都不知道何时会发生某期间报酬率不佳的时候
看你是打算借款后分批投入
就另外会有未投入部分报酬率不佳损失时间价值问题
像我朋友去年5月才借到钱觉得反弹太多想等下一次下杀再进场
结果就等到现在还不敢进

基本上报酬率变化一下，股灾年份顺序变化一下，结果会有但唯一不变的是，确实避免掉了你长期定期投入直到退休前才遭遇到的股灾，这种退休人士最害怕的报酬顺序补充第一行 (结果会有些不同)

贷款投入只是在资产累积时期改变投入的时间跟人生可投入资金比例(借钱只是把未来收入提前投入市场），改变的是能够累积多少资产，当你退休后没收入马上遇到股灾又只有股票资产，或者是就算有不同资产，刚好退休时所有资产都下跌，一样会有报酬顺序风险，不过拥有多种资产一起下跌机率会小一点，所以要避免报酬顺序风险就是拥有多种资产，保守预估提领比例，而不是贷款投资应该是说贷款投资可以在累积资产期固定住未来的年化投资报酬率，以我的文章举例就是5.99％，降低报酬顺序风险，但是这个报酬率会比较高还是比较低要未来才知道，但不是降低退休后的报酬顺序风险

拥有多种资产跟LifeCycle Investing并没有冲突呀改变累积的资产，因此在快退休时更应该把债券比例拉高这就是LifeCycle Investing的观念，年轻股票曝险不够年老，又过多曝显

这我同意，年轻累积期股票比例要高，资产够了准备退休再降低股票比例

不同意你论述的方式，举特例毫无意义。

应该是是单笔+定期定额略小 vs 定期定额

贷款另外的目的是增加年轻时股票的曝险另外就是年轻时薪水较低，先跟未来借一点钱投入去复利最后是降低紧急预备金占投入市场资产的比例不求拿到最高报酬，能避掉风险就好