[请益] 如何作多Baa信贷利差 Latte7 PTT批踢踢实业坊

楼主: Latte7 (nonono) 2020-11-21 20:54:11

如题,最近几次股灾美国国债随着跟股市的相关性颇高，避险效果已不如以前，目前除了v
ix外，想利用做多Baa 信贷利差避险。
不过找不到相关工具，恰巧看到Bill Ackman 三月靠做多利差获利，想请问版友知不知道
相关的商品？以及如何交易？

作者: ffaarr (远) 2020-11-21 21:05:00

美国国债哪里相关度变高了啊？“最近几次”又是指？应该是有点误解微负相关度的意思吧。然后作多信贷利差并没有什么长期正报酬，看不出效益在哪真要用这个避险还不如减持股票

作者: CaLawrence (柔软刀) 2020-11-21 21:20:00

做多公司债放空美债或者放空cds就行

作者: ffaarr (远) 2020-11-21 21:32:00

作多公司债放空公债的话是作空利差吧？

楼主: Latte7 (nonono) 2020-11-21 21:43:00

c大。请教如何做多cds？f大, 别激动，每个人感受不同

作者: Delisaac (Time waits for no one.) 2020-11-21 21:45:00

你是大户投资银行就会包成结构型商品让你买

楼主: Latte7 (nonono) 2020-11-21 21:45:00

我是想把这类利差商品作为一部分资产配置，降低MDDd大，大户就不会来这问了...

作者: pttccbbs (中华电信) 2020-11-21 21:57:00

你指的是 ETF? 公司债？我看Baa 直觉想到美国大公司 7-8%利息的公司债

作者: ffaarr (远) 2020-11-21 23:00:00

啊，如果让你觉得激动抱歉，没有特别情绪，而是有疑问。不过那个作多利差获利并不是在作资产配置，如我所说，资产配置要长期有正报酬的东西才有意义，不然你作空股市最快

楼主: Latte7 (nonono) 2020-11-21 23:34:00

f大，因为我的帐户有开杠杆，需要可以降低MDD的工具想要一个商品占小部分投资组合，作用是降低MDD就好负报酬无彷，当作是买保险的保费

作者: ffaarr (远) 2020-11-21 23:41:00

降低mdd最好方法就是减少杠杆。作多信贷利差就像作空股市效率还比较差还占掉一部分资金，当然可以降低最大回落，但你可以算一下，多半还不如减杠杆比较有利。除非你开杠杆没有成本。

作者: abasqoo (德莫尼克) 2020-11-22 02:17:00

CDS是法人在做的要签ISDABill Ackman主要是做IG/HY CDX, ITRX EUR散户可以做的目前看起来大概就Tabula今年发行的ETF: TABS LN , 伦敦交易所挂牌 CDX N.A HY(BB)年化收益率大概-4.48%（放空成本）

楼主: Latte7 (nonono) 2020-11-22 09:05:00

f大，开杠杆就是要增加总回报，降MDD才能减少被强制平仓讨论的前提是不降杠杆，能降MDD的方式A大，感谢分享

作者: ffaarr (远) 2020-11-22 09:54:00

前面讲到了，你作多信贷利差就类似作空股市，一样降低报酬同时作多又作空，跟你降低杠杆没太大差别还增加成本。

楼主: Latte7 (nonono) 2020-11-22 10:09:00

f大，我想这就关系到投资组合回测的报酬及MDD, 不同的投资组合有不同的做法.

作者: ffaarr (远) 2020-11-22 10:16:00

嗯当然你可以拿标的回测看看，上面是我就对利差了解的看法单押注一边的东西并没有类似保险的功能，真想要保险该考虑选择权之类的东西，那个就类似花钱买保险。

作者: SweetLee (äººç”Ÿå¦‚æˆ²) 2020-11-22 14:19:00

嗯买put 避险或是直接买call的成本搞不好还比-4.48%低

作者: abasqoo (德莫尼克) 2020-11-22 19:22:00

原Po要避险大盘最好的方式就是买Put option花钱买个保险，做CDX那种是在避险手中债券部位信用利差的...即便崩盘时跟大盘相关性高，小跌未必简单来说，要避什么风险，做同个标的的衍商最直接而且买Put成本固定，但做CDX ETF还是有价格风险

楼主: Latte7 (nonono) 2020-11-22 22:40:00

感谢a大分享

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