最近发现美国小型股一直疯狂创新高欸...!!!!!
债券GG和国际股则表现平平
请问该在历史新高继续追高吗~~
每天看美国小型股创新高感觉心理好痒...囧
※ 引述《brianzzy (BK)》之铭言：
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: 很适合想随手写文章的人使用
: 缘起
: 最近刚念完这本“资产配置投资策略”，作者Richard A. Ferri
: 这本是指数投资经典之一，也是Vanguard创办人Bogle、投资金律作者推荐的书单之一
: 看完之后深深感到指数化投资，资产配置大大的决定了长期的报酬率
: 自己在IB开户且入金后，花最多时间的就是自己的资产配置选择
: 后来陆陆续续看了很多经典书籍后，慢慢有了自己的概念
: 而这篇主要要讨论的就是在“资产配置投资策略”里提到
: 小型股/微型股 在分散投资里所扮演的角色
: 小型股/微型股与大盘的相关性与溢酬
: 书中里面提到，大型股/中型股基本上与大盘呈现高度正相关
: 但小型股/微型股很有趣的是，与大盘的相关性时高时低
: 如果投资人已经持有全体股票ETF如VTI, IWV等...
: 那再持有中型股ETF也无法达到理想的分散投资效果
: 但小型股/微型股可以提供较好地分散投资效果（尤其是微型股，见下图）
: 在兼具分散投资的同时，增加些许的风险换得溢酬，好小型股/微型股不加吗XD
: 这里以Portfolio Visualizer提供的效率前缘图表、相关系数来讨论
: (1972-2017 US total Stock, US small cap, US micro cap)
: http://telegra.ph/file/dc2f102d90084d962131d.png
: 由上图可以看到，以100%的美股配置来看，
: 些许的配置10%-20％在小型股/微型股（尤其是微型股）
: 增加一点标准差（波动），可以换得报酬上升
: http://telegra.ph/file/9e141d611cc977f3ea363.png
: 上图是相关系数分析，可以看到微型股与大盘的相关系数呈现较低的相关性，来到0.82
: 因此在分散全球配置的同时，加上一点的小型/微型股的确是可以考虑的
: 小型股/微型股ETF标的分析
: http://telegra.ph/file/2b53905462dea3aad28e5.png
: 以上挑了几个比较大型的ETF，稍微帮忙画了一下重点
: 可以发现到VB其实不是很好的小型股/微型股投资标的，中型股占了快一半的比例
: 而IWC虽然几乎追踪微型股，但微型股的追踪困难度高也反应在较高的内扣费率上
: 有兴趣的人可以自行上Portfolio Visualizer用上面这几档搭配VTI跑回测看看
: 可以发现越是持有微型股比例越高、内扣费用越低
: 就越能在增加较少的标准差的情况下，获得较好的报酬
: 因此上述首选为iShares的IJR，其次为SPDR的SPSM(这只在TDA的免用清单内唷)
: 价值型小型/微型股
: 书中里面也有提到，价值型股票往往能提供溢酬
: 因此价值型小型/微型股也是可以考虑的选择
: 但我比较了几只价值价值型小型/微型股
: 发现多数资产量较小，流动量较差，而且有着较高的内扣费率
: 再来是我懒得写了XDDDD，之后若有时间会再补上后篇
: Reference
: 资产配置投资策略
: Portfolio Visualizer
: MorningStar