美国财政部出手了！长债回购规模翻倍 美债殖利率应声下挫
钜亨网 段智恒 2026-08-19
美国财政部周三(19日)意外宣布，将长期国债回购规模提高至少一倍，希望在市场压力升
高之际，改善长天期美债的流动性。这项举措带动美债价格全面上涨、殖利率大幅回落，
美股期货也迅速走高。
近期固定收益市场持续承压，30年期美债殖利率本周一度突破5.33%，重返2007年以来高
点。市场除了担忧通膨与美国沉重的债务负担，也要求更高的期限溢价，以补偿长期持有
政府债券的风险。此外，人工智能(AI)投资热潮带动企业大举发债，也增加债市供给压力
。
财政部此次临时调整操作，被市场视为正密切关注长期利率飙升的讯号，也表明官员愿意
更积极介入，以稳定美债市场。
财政部锁定长天期债券提供流动性
根据财政部公告，这次扩大回购将锁定10年至20年期及20年至30年期国债。这两个期限区
间自6月底以来买气明显降温，财政部将每次流动性支持回购操作的上限，从20亿美元提
高至“至少”40亿美元，新规模将于9月9日生效，并持续至11月4日。
财政部才在两周前公布本季原订的国债回购时程，如今突然宣布加码，时间点格外受到关
注。市场也正准备迎接规模160亿美元的20年期新债标售，扩大回购有助于财政部吸收市
场上流动性较差的旧券，降低长天期美债交易失序的风险。
财政部表示，提高回购规模反映政府希望为长天期名目国债提供更多流动性支持。市场参
与者持续提供大量高品质报价，也显示这类操作获得稳定支持。
消息公布后，指标10年期美债殖利率下跌6个基点至4.647%，30年期美债殖利率一度重挫9
个基点至5.19%，随后报5.196%。债券价格与殖利率呈反向变动。
Natixis北美美国利率策略主管John Briggs表示，此次行动最重要的是财政部释放的政策
讯号。他认为，财政部选在此时扩大回购并非巧合，显示若美债殖利率升得太高，政府将
设法加以遏止，市场现在也更清楚官方对哪些期限的压力最为敏感。
回购并非还债 财政压力仍受关注
财政部长贝森特去年曾把国债回购计画形容为政府必要时可用来处理美债市场失序的“大
型工具箱”之一。不过，扩大回购不代表美国政府正在减少债务，而是调整国债期限结构
。
One Point BFG Wealth Partners投资长Peter Boockvar指出，财政部买回长期国债后，
可能透过增加短期国库券发行来填补融资需求。他强调，这“不是偿还债务”，只是重新
安排美债的到期结构。
全球债市近期同样受到油价居高不下与通膨疑虑冲击。日本10年期公债殖利率升至30年高
点，德国30年期公债殖利率创2011年以来最高，法国30年期殖利率也攀抵2008年以来高点
。
美国7月财政赤字则扩大至4,323亿美元，创2021年3月以来单月最高，本会计年度迄今赤
字逼近1.8兆美元。面对将近40兆美元的国债，美国政府今年支付的利息已达约1.2兆美元
。
投资人接下来将关注联准会(Fed)公布的最新会议纪要。由于7月会议有3名官员主张升息
，市场希望从纪要中进一步了解决策官员对通膨与利率前景的分歧。
https://news.cnyes.com/news/id/6581800
备注:
类QE
非美喷爆

自己惹的祸自己扛自己生的子自己养自己发的债自己买非常负责任的表现

钱从哪里来?就已经世界级卡奴了还在搞大减税

贝森特得了一种叫川病，丢资源下去没成果，就开始嘴砲了！

30兆/40亿？利息每年1.2兆美元？真有钱啊

川普上任没有减少债务 大而美法案+伊朗战争 越欠越多FED 利率也不敢降 美国光还利息就很可怕了

他以为搞白烂关税可以噱钱补洞 结果还被判违法退钱以为伊朗向委内瑞拉那样好对付 结果被拖进长期战泥沼

面对将近40兆美元的国债!!真恐怖耶!

买回国债市场钱又变多，通膨 online

黄金冲啊！快回本了......

又印钱

其实美国是很聪明的他们现在的态度就是“反正如果美债爆炸，那不是美国倒楣，是全世界要一起死！所以我就继续发债继续搞，我就不信你其他国家敢让美债崩。”以前是“光脚的不怕穿鞋的”现在是“发债的不怕买债的”我就继续发，看你怎样啦！你敢不买吗？？那我看你外汇赚来的美金要放哪？？？美元-美债这个自我循环体系，除非中国愿意彻底开放金融体系和人民币外汇交易，否则就是自我循环直到世界末日。

以前唸博士时，整所请中研院来讲万古史！其中有一句：对万古史来说，这些都是小peak！大到不能倒的，最后还是都倒了.…..

各国央行都在去美债加速屯黄金