先说结论:当美国进入停止升息&开启降息循环之后
若其他国家还在升息 利差持续扩大的结果
热钱持续涌入汇市与股市套利
直到泡沫破裂为止
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美元 2006年6月底最后一次升息 2007年9月首次降息
国家 最后一次升息时间 汇率波段高点
澳币 2008年3月7.25 2008年7月
欧元 2008年7月4.25 2008年7月
英镑 2007年8月5.75 2007年11月
日圆 2007年2月0.5 2007年7月
台湾 2008年3月3.5 2008年3月
详细图文版在此
https://vocus.cc/article/6440021cfd89780001c81f28
以台湾为例:
虽然美国已经开始降息但台湾2007-2008年却持续还在升息
到了2008年2月甚至利率与美国黄金交叉
因此热钱开始涌入 造成台币从32.5一路涨到30.5
股市指数也从次贷风暴的低点7500一路又回到9300
是逢选举甚至要喊上万点
但毕竟热钱来得快去得也快 在台湾停止升息之后
热钱也开始快速撤退 后来9月爆发金融海啸
更是外资大举撤离 台币一路贬值至35元
直到美国2009年3月开启QE 热钱重新回流
开启了13年的股市大多头
台币也在2011年QE2的时候涨到近10年高点28.5
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至于日圆~则是另外一篇更长的故事了...
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