※ 引述《callmejohn (john)》之铭言：
: 回去看完你的文后稍微修改加补充一下
感谢callmejohn大大的专业回复~~ 真的太感动了 :")
: 小弟刚好有过相关的工作经验，先前在银行端buy side，离开后目前也还算有稍微follow
: 可以稍微提供一些相关资讯
: 首先提到到期殖利率，虽然每间算法可能不同，但差异不会太大
: 除非你很care万分之几的差异，要不然我觉得可以相信券商提供的数字
: 如果很在意就直接请对方提供百元价自己算
恩... 刚刚稍微试算了一下
状况一：手续费1% ==> 4.84%
状况二：手续费1% + 配息费0.5% ==> 4.82%
状况三：手续费1.5% + 信托费0.6% ==> 4.7 %
如果投入金额有千万台币的话.... 差距有机会到十万台币...
这点钱小弟还是会有点在意的 XD
: 手续费的问题就如你说的，国外券商印象中最低大概都差不多，国内有些名目上免手续费
: 但重点是给你的殖利率高低
: 譬如市场上流通3.5%的券，券商报价3.2%
: 被吃掉的就远远比你的手续费高了
: (补充:可以考虑你说的怪老子的算法，直接把券商手续费等算进去，
: 但其实变量很多，连交割日期都会影响你的殖利率，每档算我觉得出错机率很高)
恩.. 交割日期确实会有影响~
但因为前手息也应该算在付出的成本里面, 个人猜测可以消掉部分影响
: (补充2:银行不能直接卖cash bond所以用信托模式，券商可以，所以可以省去信托费。
: 但实际上倒债也都算你的，所以如果没有其他考量，开券商户优于银行户)
现在问起来~ 小弟确实也99%倾向在券商买
但有个分行经理的亲戚, 知道我家要买债券~ 就一直来拉业绩
所以我才想算清楚这中间的差距让我家人知道... 做这人情可能是几十万的代价...
目前小弟粗浅的认知是, 在银行买最大的好处是每笔低消可以一万镁就好
另外因为信托的关系, 所以银行倒闭的话会比较不那么麻烦...
但~ 遇到标的公司倒债的话其实是一样的
: 选券的方式，因为先前工作的关系，其实我都直接问以前的sales
: (以美元债为例)重点要知道的就是现在相对应的美债殖利率以及该公司的信用贴水
: ex CT2 +50 bps, CT5 + 30bps
: 要多问几家券商当然没问题，前提是你可能要开户，真正有钱要买对方才会开到最佳价格
恩... 现在初步只是想选 "券商"
真的要买应该也是明年的事~ (好像明年升息机会蛮高的)
如果用这个计算公式没有太大问题的话,
就请几位比较有往来的专员报价, 设定一样的条件, 比如说20万镁, A公司, 优先顺位
在同样的报价条件下算出来的到期殖利率来做比较, 应该有一定程度的参考价值吧?
至少, 我想券商户的优势可以明显看出来比银行户还好
(虽然上次中信银行跟我说, 他们的议价能力比券商还好, 因为规模大....)
: 另外选券也有很多陷阱
: 有些中文名字看起来是同一间公司，实际是spv or子公司发的
: 以及该档券在外流通的数量(不要买发行量太低的券，除非你确定会Hold to Maturity)
: 还有一些其实有call or put
虽然选券是下一阶段的功课, 但真的感谢大大的指教
: 现在金融债因为TLAC在senior跟sub中间还多了一层顺位但没注意的可能不知道之类的
: 连你说的花旗都有分花旗银行跟花旗集团发的券，风险贴水也都不同
: 以你自称债券新手，还要考量到这些因素看起来有点困难
不是有点困难~ 是很困难, (理工科背景, 工程师多年, 之前只投资台股)
连大大说的专有名词都看不懂 XD
: (补充：如果只 Target Senior就没有偿债顺位问题，但实际上其他特性也都会影响
: 殖利率)
: 最后，如果你是想要用债券殖利率去考量券商的好坏，说实在的很难
: 如果你有足够的资产(这里说的可能是上千万美元以上的数字)
: 直接问业务员他们的券是手上的还是去市场上买的
: 券商跟银行的大小不完全跟债券价格或种类成正相关
: 每间银行券商喜欢买的债券种类也都不太一样
: 但如果你可以透过券商直接在市场上面买，那价格可能会比较贴近市场
: 如果你买的是他们手上的券，券商自己都要多赚一笔价差了，价格不会好到哪里去
这段的意思... 是说如果一口气买上千万镁的话, 可以请券商直接到市场上买吗?
如果只有上百万镁... 就只能买券商手上的券吗?
如果是这样的话, 哈~ 真的就只能乖乖买券商手上的券而以
: 如果金额没那么多，其实我比较建议买债券型基金就好
: 既然你的考量是分散风险，那为什么要把鸡蛋放到同一个篮子里(一两档债券)
: 这不太合理
小弟的家人, 之前99%的投资是在台股, 连国内ETF也没买过...
最近愿意转一部分到债市我觉得已经是很大的进步,
债券型基金对我家人而言可能又更复杂了些 (配息如果用本金配的话长辈会不爽 XD)
但还有些时间, 小弟会多研究看看
再次感谢大大不吝指教 太感动了 Orz..