做空玩太大！实体黄金恐严重短缺、价格飙升有望？
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黄金频遭唱衰，价格跌跌不休。不过有一派看法认为，金价低迷使得矿商不愿投资，未来
实体黄金供给恐怕会极度短缺，价格有望一夕飙升。
巴伦(Barronˋs)财经网站14日刊出Tocqueville Gold基金主管John Hathaway专文称，实
体黄金严重短缺的危机正在发生，未来几年会日益恶化。2011年起黄金持续遭到抛售，是
实体黄金减少的主因。金价大跌，矿商缺乏诱因，投资新矿场取代逐渐枯竭的矿源。炼制
产能在可预见的未来也维持停滞。与此同时，亚洲买家收购之下，伦敦等西方金属交易所
的黄金库存日益减少，可能难以支撑非实体黄金的纸上交易。
该文称，卖家拼命抛售非实体黄金，是金价超跌主因，然而他们卖出的黄金是纸黄金
(paper gold)，为凭空创造，与实体黄金供需脱钩。Hathaway估计，黄金ETF的资产规模
约在2,400公吨，但是伦敦金属交易所的黄金储量可能不到1,000公吨，万一跌势逆转，或
许会爆出轧空行情，金价将向上爆冲。
不少机构都预估实体黄金产量将衰退。路透社报导，汤森路透旗下黄金矿业服务公司（
GFMS）表示，2016年全球黄金产量预估将会减少100公吨至3,050公吨，因金矿商缺乏投资
已经有三年以上的时间。汇丰银行也预估，2016年全球黄金产量将下滑至3,150公吨。
MoneyDJ新闻13日报导，2016年第一周，金价上涨3.6%，创下去年八月以来的单周最大涨
幅，因包括中东局势紧张、北韩核子试爆、人民币贬值以及全球股市的重挫等，刺激黄金
的避险需求攀升。汇丰银行认为，全球市场的混乱使得投资者们近期的选择减少，在金融
市场稳定下来之前会转进黄金。因此，在投资者们信心恢复之前，金价的上涨将会继续。
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资料来源-MoneyDJ理财网