原文：http://ppt.cc/c-JI
正当台湾农历年期间，预估国际油价走低的报告纷纷出炉，从每桶55美元一路喊低到20美
元，漫天唱衰中，从美国而来的凝析油悄悄引起了石化专业机构与外资法人目光。
因为就在2014年即将结束时，美国商务部、管制出口的产业与安全局（BIS）宣布准许美
国部分公司出口凝析油(condensate gasoline)，虽然并非真正出口原油，但此一宣布被
视为美国总统欧巴马打破了美国逾40年的石油出口禁令
韩国企业爱用凝析油
这一批凝析油使用报告出炉了，1月5日，专业的能源资讯提供业者普氏能源资讯
（Platts）发表了最早从美国进口40万桶凝析油的韩国最大炼油企业SK创新公司使用心得
，发现美国凝析油非常适合它的炼油设施，并且比来自中东的凝析油更具经济效益，因此
尽管路途较远，但这家韩国企业进口美国凝析油的计画将持续。
一夜之间，凝析油是什么，用在哪里、效果如何，美国究竟能产与出口多少凝析油，世界
上还有其他国家有凝析油吗？成为研究机构的热门话题。
凝析油，它不只产于美国的页岩气井（shale gas），它也产于传统石油、天然气井。它
在地底高温高压条件下是一种气体，并溶解地底的天然气中，在开采油气过程中被带到了
地面凝结成为液态油，并不是页岩气的专属。
因此，过去一年来，全球出口最多凝析油的国家是伊朗不是美国，每天出口量约40万桶，
而伊朗原油一天出口量不过100万桶，凝析油估计可让伊朗一年增加60亿美元收入。
一天40万桶占全球一天原油约9千万桶需求量，不过是九牛一毛。但可怕的是凝析油多样
的成份与用途。因为它的另一个称呼叫天然汽油，只要经过简单分馏就可以做溶剂油、石
化原料。 好的凝析油一桶甚至可当1.7桶的原油用。
美国出口凝稀油是改写全球石油版图的第一步
相对传统石油要经过炼油厂分馏、不同制程炼制之后，会产生石油气、石油脑（轻油）、
汽油、柴油、润滑油、燃料油、重油、沥青、焦炭、炭黑（轮胎原料）等产品，后面五种
都不值钱。
相反的，凝析油经处理后，相当于石油脑，直接拿来作石化原料，浪费很少。
有趣的是，凝析油会因产地不同好坏差很多。台化总经理洪福源说，好的凝析油作对二甲
苯（PX），使用率可以达到60%很好，但也曾测试一批来自中国的凝析油，使用率只有20%
。凝稀油比石油贵，凝稀油到底划不划得来，要看原油价格。原油跌到每桶五十美元，还
是用传统石油比较有竞争力。
最古老的行业回不去了
其实，凝析油出口背后还有一个更有趣的现象要讨论，就是美国用水力裂解技术
（Hydraulic fracturing）开采油页岩，反造成能源多样性。
怎么说呢? 原本页岩气开采目标是天然气（甲烷），却同时产生了凝析油、轻质致密油
（Light Tight Oil）和NGLs （Natural Gas Liquids 天然气液）等非传统型能源。
NGLs甚至比凝析油更好，只要经过相对简单的分馏厂就可产乙烷、丙烷、丁烷等石化产品
。靠近美国德州Eagle Ford页岩区的美国台塑，就是买NGLs做原料，一年大赚十亿美元以
上。
虽然，最近油价暴跌，美国部分非优质的页岩油井纷纷关闭，凝析油、NGLs等非传统型能
源产量也跟着下降，让传统石油不致于因供需失衡而崩盘。
但第一批美国凝析油出口，宣告人类对于能源开采技术已经突破了传统的限制。科技正在
解构石油──这个最传统的产业，而且已经回不去了。
心得：我都不知道我自己看了什么，又真的懂了什么，只知道投资会承担风险且应赚钱，
但在无知的情况下获利，心中总是不踏实，所以开始想知道究竟是怎么样获利的。
买UCO赚了3次，但我还是不知道为什么？继续看着大神们的分析与分享，督促自己
成长。