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散户不宜投资外币
李兆波 | 理财多面睇 2015年1月30日 GMT+8下午3:04
金管局刚公布去年的投资表现，外汇亏损达527亿元，金管局有很多投资专家，虽然
专家不一定在投资场内获利，但普遍来说会比普通人强。这亏损的结果令人震惊，而
且幅度令人感到意外。
最近在一个有关退休投资计划的讲座时有人问及外币投资，亦有媒体在访问我关于
年青人在储蓄置业首期时的投资策略。我反对投资外币，原因是蚀多赚少。金管局的
业绩再次引证了我的说法。澳元是很多散户的外币投资至爱，从前因为利息高，现在
有了人民币，人民币的息率吸引，惟人民币不一定只会升，去年的表现同样显示外币
不会长期上升，幸好它的调整幅度只是很少，损失不会很大。
我反对散户投资外币，原因是影响外币的因素复杂，多是宏观经济的一些，如失业
率，利率，本地生产总值，加上近年有量化宽松，要预测走向并不容易。而且在调整
后的周期很长，在高位买了以后，要返回原来的价位并不容易。
投资外币不同于投资买外币作旅游之用，旅游包括商务旅游及消闲旅游，在这些情
况下，要买的外币不多，另一种情况是经商或升学的需要，金额较大而且是必须的。
投资则大为不同，你可以不选择这产品，没有人会命令你买。投资外币的资产包括外
币本身，海外股票或物业或债券等。如果可以用回那些外币，那汇价的风险并不存在
，如本身已经移民澳洲，用上澳元是顺理成章的事情。相反，与澳洲没有联系，也不
会用上澳元，把大量的资产投资澳元，风险很大，蚀了差价及汇价。
另一方面，风险承受了，却未必有合理的回报，因为要外币在一两年内升上10%是
很困难的事情，即使是升10%，回报也不多，我指的是金额的回报，完全不成正比。
那些在外汇赚大钱的是少数，用的策略不是传统的买卖，他们用的是炒卖，会沽空
，会用货币期货及期权，即使如此，可以赚上一大笔，也可以蚀一大笔。普通人还是
不要投资外币，而是在外游或升学时买外币好了。