2014/09/19 14:19:39
【钜亨网编译吕佩忆 综合外电】
弱势日元虽然有助于日本出口与经济，但随着全球其他国家竞相抗通的缩策(例如贬值以使出口产品更便宜)，加上货币贬值同时也会推升进口成本，日元贬值对其经济带来的效益正显著递减。
《MarketWatch》报导指出，对日股抱持乐观态度的投资人认为，弱势日元有助于推升出口商的获利，例如丰田汽车，但是投资人真正乐观的原因应该在于别的地方，也就是日企业与政府更认真的看待回馈投资人这件事。
高盛集团的首席日本股市策略分析师 Kathy Matsui 指出，除了汇率外，日本首相安倍晋三的改革中最重要的，应属结构性改革。日元贬值的效益没有以前来得大。现在日元贬值只占企业获利成长预估的 10%，但两年前的比例可能高达 50%。Matsui 说，高盛目前对日股持中立，并认为股市立即的涨势已经结束，但对日股明年的表现给予“加码”。
《路透》的调查则是指出，日元兑美元迅速贬至 6 年低点，已经开始令日本四分之三的企业感到不安，凸显日元贬值将造成进口成本攀升、压缩获利的忧心。
过去 10 年来，日本经常为了日元升值而苦恼。但安倍晋三于 2012 年就任首相后，誓言抗通缩而展开的货币振兴措施，为日本经济短暂注入一股活水。但过去一个月来，由于市场脱期美国联准会升息将较预期更早，以及投资人臆测日本央行可能会进一步宽松货币政策，使得日元兑美元迅速重贬至 109 日元。但是由于日本经济仍受到营业税调高的冲击，日元的贬势已开始威胁到部分企业。
对此，日银总裁黑田东彦只说，随着美国经济复苏，美元升值是很正常的。但他也承认，快速的波动会造成伤害，他说：“我同意，汇率的稳定性对企业来说极为重要”。
《路透》针对 260 间企业所做的调查显示，25% 的企业偏好日元兑美元贬至 105 日元以下，但高达 47% 的企业希望日元维持在 100~104 日元兑 1 美元的区间，认为这是最理想的范围，而 28% 则是偏好 99 日元更强势。
事实上，日元的贬势已使得日银更难采取行动。进口物价上扬已经使日银明年的通膨目标 2% 更容易达成，这将是逾 10 年来日本首次达到此通膨水准。此外，日元贬值的效益愈来愈不明显。与一般预期不同的是，弱势日元目前为止还没推升出口商的获利，这一点从日本官方 8 月的贸易赤字就可以看得出来。在贬值效益递减、其他国家央行也开始放宽货币政策的同时，日银是否该继续这场贬值竞赛，答案已经浮现。
http://m.nownews.com/n/2014/09/19/1420372
评注:
1. 此篇新闻另从进出口及通膨面向，分析日元未来走势，谨供各位版友参酌，不妨稍作留意。
2.个人浅见是，日元究竟贬至何值，偶也无法评估。贴此类新闻之目的，系提醒版友，日元愈贬，日本国内反弹声浪可能愈烈，各位版本可以赓续关注之。

在美国要升息的前提下，日币就乖乖的贬吧～

美国于1994年及2004年升息，日元未必即贬，可以关注之美国如在明年第二季升息，此期间内，日元究系一路贬，抑或升贬互见，偶也无法判定，继续关注之。

相信我，日币真的会贬，明年年底看到120～lol

恩恩, 谢谢说明~~日元者，不似欧元或商品货币之与美指较高相关性，甚且像是迷你版的美元。职故，偶对日元走势之千变万化，向来叹为观止，且敬畏交加(>﹏<)

推USDJPY120

升值也抱怨贬值也抱怨

等看到日本股汇债一起崩的时候就知道要块陶了

G8中负债额占GDP比，日本为最高。但日本国债系能自我还本付息之盈利项目，非全财政负担。又，日本国债之持有者多为日本银行，该等银行每年可获约1%收益，近年来买卖国债仍比股票收益高。另，日本连续23年成为世界最大债权国。因之，日本不易爆发希腊式之破产危机，许多国际投资人，亦将日元视为避险货币，全球旦有风吹草动，日元汇价随即扬升。