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http://news.cnyes.com/20140912/%E7%B4%A2%E7%BE%85%E6%96%AF%E8%AD%A6%E5%91%8A-%E8%98%87%E6%A0%BC%E8%98%AD%E8%84%AB%E8%8B%B1%E5%85%A9%E6%95%97%E4%BF%B1%E5%82%B7-%E5%85%B1%E7%94%A8%E8%8B%B1%E9%8E%8A%E6%81%90%E9%87%80%E8%8B%B1%E7%89%88%E6%AD%90%E5%82%B5%E5%8D%B1%E6%A9%9F-081028994801312.shtml
索罗斯警告：苏格兰脱英两败俱伤 共用英镑恐酿英版欧债危机
距离苏格兰举行独立公投不足一星期，金融大鳄索罗斯周三(10日)在英国《金融时报》撰
文，警告若苏格兰脱离英国，将会两败俱伤：苏格兰一旦出现债务违约风险，将陷入金融
不稳定；而英国与苏格兰需在缺乏政治统合的情况下共同使用英镑，有可能出现英国版的
欧债危机。此外，英国央行行长卡尼援引香港为例，暗示苏格兰如要继续使用英镑，可能
存在庞大的外汇储备缺口。
《星岛日报》报导，苏格兰下周四(18日)便举行统独公投，决定是否结束与英国307年的
政治统合关系。索罗斯在《金融时报》撰文，指苏格兰与英国“离婚”，后果可能会出乱
子，两地经济都会受损。
首先，独立后的苏格兰可能陷入金融不稳，特别一旦出现债务违约风险，情况将更糟。其
次，欧债危机已展示了缺乏政治统合的情况下，使用共同货币的种种陷阱，英国和苏格兰
分裂后，势将重演这一幕，最好不要重蹈覆辙。对苏格兰而言，独立后将享受不到当前英
国低利率、强币值的好处。
另外，英国央行行长卡尼昨日在国会回应有关苏格兰独立的提问时，比较香港和苏格兰，
暗示后者如要继续使用英镑，或需要有庞大外汇储备，将令苏格兰穷于应付。卡尼说，一
国央行的外汇储备数额，一般而言相当于其GDP25%至超过100%不等，视乎当地经济稳健状
况及金融市场的规模而定。以香港为例，指本港金融市场规模庞大，且多涉跨境活动，目
前港府的外储便相当于GDP约110%至120%；比较下，现时苏格兰的GDP约1500亿英镑，亦拥
有庞大金融市场，因此独立后亦需要庞大储备。
他指，一国需要有足够外储来支持币值的信誉，这在财政上有需要付代价，另外国际收支
亦需要有盈余。尽管卡尼没有评论上述所谓的财政代价，是否意味苏格兰独立后要紧缩财
政或加税，但却指出这将是苏格兰新政府“首要难题”。至于苏格兰独立后可从英国政府
的外储中分到多少，卡尼亦拒予评论。
香港《明报》报导，苏格兰一旦成为主权国家应使用什么货币，一直是统独两派的争议焦
点，其中一个选项是参考香港人熟悉的联系汇率制度，将苏格兰自行发行的货币与英镑挂
钩。不过，英国专家指出，联汇来到苏格兰反而可能水土不服，“我很怀疑有多少选民明
白将货币政策交到别人手上有什么代价，又是否愿意付出这些代价”。
伦敦商学院经济学教授兼经济政策研究中心主席波特斯(Richard Portes)指出，联汇制度
在香港能成功与香港人的性格不无关系。“香港人非常‘硬净’(tough)，看到巴士地铁
延误、服务有问题更会不厌其烦地投诉，也非常有纪律，因此他们可以挨过多次经济大起
大落，但也为维持联汇制度付出莫大代价。”
波特斯认为，香港长期放弃对利息的控制权来换取汇率稳定，同时也无法通过货币政策来
调节经济周期，“例如面对经济危机、失业率高企时，也不能减息刺激经济，只能默默接
受美国的货币政策。我很怀疑有多少(苏格兰)选民明白将货币政策交到别人手上有什么代
价，又是否愿意付出这些代价。”
苏格兰一直有发行称为“苏格兰币”货币，纸币上没有英女王头像，但性质上仍属于英镑
。此前，独立阵营一直倡议在独立后继续使用英镑作为法定货币，但英伦银行及多名学者
直指这个方案不可行，因为一旦苏格兰独立，英伦银行将不会接受苏格兰代表加入货币政
策委员会，换言之，苏格兰将完全失去对货币的控制权。
波特斯指出，独立派一方希望苏格兰在主权上、财政上独立，另一方面希望货币继续使用
英国货币，“从这个角度看没有什么独立性可言，反而英伦银行考虑货币政策时会漠视当
地经济需求。”
除使用英镑或将当地货币与英镑挂钩外，也有声音认为一直希望独立后加后欧盟的苏格兰
，可顺理成章加入欧元区。不过，似乎任何方案都要面对同一堆问题：苏格兰必须成立自
己的中央银行。波特斯认为这个过程充满不确定性，“到底独立后的苏格兰金融制度以什
么作为最终贷款人？会有多少财政储备？这些问题全都没有答案，全都要在公投后才从零
开始谈判。”