这个商品其实算简单的
现在银行很少在发连动债，都是发组合式商品，在2009年前叫组合式存款
简单来说，就是一笔钱存给银行，然后加上衍生性金融商品
跟连动债的信用风险不同，连动债是外银的信用风险，而组合式商品是本国银的风险
对投资人来说，这档就是跟银行做6年期Callable IRS
可以拆解成6年期ZAR IRS，然后再卖选择权，让银行有权每季决定是否赎回
投资人的风险，汇率跟银行的信用风险我就不赘述了
有2个风险有好好评估一下是否可以承担
1.流动性风险
这档我估银行大概赚3%左右的本金
6年期的商品，期初的价格就是97%的本金
再加上这并不是集中交易的商品，买卖价差大，而且解约时价格依据trader报价
若急用钱需要解约的话，价格恐怕会比97%本金差得多。
2.再投资风险
3个月后如果利率走低，那银行铁定会赎回
那你再想找标的来放南非币时，利率低于6%的机率就高得多。
※ 引述《stately ()》之铭言：
: 不好意思，找到了说明书了，所以再po一次
: 投资天期：6年
: 投资本金：南非币
: 税前收益：6%*1/4*i (若i季提前赎回，i=1,2,3,4...23，如未提前赎回，到期日为24）
: 收益配息日：2020/8/5，若本行提前赎回，则于提前赎回日支付）
: 银行提前赎回权：银行有权于2014/11/5起，提前终止该组合式商品
: 本行将于提前赎回日支付100%本金及税后收益予投资人。
: ps..银行说：没有连结任何标的。
: 银行的利基是什么呢？
: 我除了负担南非币下跌的风险，以及该行(国内大银行)倒闭的风险，
: 另外我就是卖一个选择权给银行吧（银行可提前赎回）
: 只是觉得这样银行可提前赎回，会是在什么情况
: 未来利率下降，且银行付给我的利率是固定的，银行应该就会赎回了
: 未来利率上升，w大推文有说，银行就不提前赎回了。
: 那汇率涨还是跌，银行会提前赎回呢？
: jo大说银行用我的钱来避险，
: 给我权利金，把风险丢给我？
: 不好意思，这边不太懂，
: 请问银行避什么险，能不能举个例，
: 如果我原本就要放6年，我是不是就不怕提前赎回的风险？
: 麻烦各位解惑，
: 谢谢。
: ※ 引述《stately ()》之铭言：
: : 最近看到一个银行推南非币的保本型商品
: : 期间是六年，年利率为7%左右，
: : 但是银行有权于未来每一季提前赎回。
: : 提前赎回时，银行则将南非币连本带利给我。
: : 如银行于1年半后赎回，
: : 我则可领10.5%的利息和本金
: : 我除了要负担南非币贬值的风险，
: : 另外要放6年（是否赎回，决定权在银行）
: : 好像挺诱人的。
: : 请问
: : 银行于什么时候会想提前赎回呢？
: : 1.南非币升值还是贬值时
: : 2.南非币利率上涨还是下降时。
: : 银行赚什么呢（我知道，银行不可能不赚的....
: : 麻烦各位大大解惑。
: : 非常感谢。