小弟在读财管中风险的部分
遇到一个问题想求大神帮忙
总报酬率
=预期报酬率+非预期报酬率
课本说“非预期报酬率”是由
系统性风险+非系统性风险组成
然后系统性风险又可以由Beta值来测度
可是可是问题来了！
课本上却又说：
“资产的预期报酬率只依资产的系统性风险而定”
但是系统性风险不是构成非预期报酬率吗
怎么又扯上预期报酬率了！
读到一个雾煞煞
求大神帮忙解惑，手机排版请见谅QQ

通常会看到的是总报酬率=无风险报酬率+风险溢酬没有看过总报酬=预期+非预期这种写法耶......

不知道你的非预期报酬率指的是不是jensen's alpha

同二楼

个人认为纠结这个没什么太大意义就是…资产的预期报酬率只依资产的系统性风险而定应该是指预期报酬率=无风险利率+风险溢酬而风险溢酬是由系统性风险决定的而如果他非预期报酬的定义是平均为零的话，就代表是指一个随机的起伏值又，如果他非预期报酬指的是系统性风险+非系统性风险那他的预期报酬指的应该就是一个确定的数字简单来说，这里的两个非预期报酬的定义应该不一样不然的话，系统性风险+非系统性风险的期望值应该不可能是零…

预期报酬率指的是投资人对该资产”要求”多少报酬率，才能”补足”持有该资产的风险但实际上投资的总报酬率不可能和”要求”的报酬率一样，一定有不可预期的报酬率产生（正负阶可能），所以作者才补了非预期报酬率这一项来贴近现实。补充一下，非预期报酬率长期平均值要看投资标的，投组管理，甚至是成本....因素，在个案中不一定是零哦