根据未抛补利率平价说,在无套利空间情况下,同样投资一元在本国市场或外国市场,
两者的报酬率会趋于一致,因此高利率国的货币相较于低利率国的货币必将相对贬值。
但实证上却显示利差交易有时却是有利可图的。
根据抛补利率平价说,资金会由低利率的国家流向高利率国家,故短期高利率国货币相
对低利率国会升值;投资期满资金汇回原国,故低利率国的远汇需求相对高利率国增加
,高利率国的远期汇率相较低利率国会贬值。
因此原PO的想法指的是短期高利率国升值的现象,而DVD指的是长期高利率国贬值的现象
,两者并不冲突,如果原PO仍有疑问,可参考李荣谦<国际金融学>一书。
※ 引述《s110269 ()》之铭言:
: 我是看黄金声的DVD,里面提到
: "利率高的货币也不必太嚣张,因为未来会贬值",也就是赚了利差赔了汇差
: 不过我的想法是,利率高的货币,大家会对它有更多需求
: 因此该货币需求增加→该货币应该升值,所以是强者恒强才对
: 为什么利率高的货币未来会贬值呢?