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作者: filmwalker (外面的世界) 看板: OTT
标题: [新闻] Disney+ 11月登陆台湾！当初挨批“阻碍进
时间: Thu Aug 19 10:22:43 2021
Disney+ 11月登陆台湾！
当初挨批“阻碍进步”的策略，如何让迪士尼上季漂亮击败Netflix？
https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80398/post/202108170021/
“这一回合，迪士尼打败了Netflix。”8月13日，在迪士尼发布第3财季（截至7月3日）
业绩隔天，美国财经媒体CNBC报导直言，相较于迪士尼影音串流服务Disney+的持续成长
，Netflix上季表现令人失望，在本次财报季的“串流双雄”对决中，迪士尼明显占了上
风。
这场被CNBC称为“财报季重头戏”的对决，迪士尼缴出营收年增45%，至170.2 亿美元、
每股纯益（EPS）0.8美元，优于市场预期（167.6亿美元、0.55美元）的成绩单。
此外，加计并购21世纪大众（21st Century Fox）所取得的印度媒体集团“印度之星”（
Star India）影音平台Hotstar，Disney+上季订户已攀上1.16亿，较去年同期高出1倍以
上，若再加上旗下ESPN+、Hulu等服务（订户分别成长75%、21%），迪士尼串流媒体总订
阅户已直逼1.74亿。
至于Netflix，虽然上季营收年增19%，来到73.4亿美元，略高于市场预期（73.2亿美元）
，但EPS仅2.97美元，不及市场期待的3.16美元；此外，Netflix全球新增订户较前一季增
加154万，使总订阅户来到2.09亿，不过，Netflix估计，本季仅能新增350万付费订户，
远低于市场期待的546万。
即使迪士尼串流媒体总订阅户，尚未追上Netflix，但以Disney+推出仅2年余，就创造破
亿订户的成绩来看，Netflix绝对没有轻敌的本钱。
Disney+订户成长受益于Hotstar 当年并购21世纪大众是关键
由迪士尼财务长麦卡锡（Christine McCarthy）说法可得知，Disney+上季新增订户成长
，主要来自Hotstar贡献，占比逾3分之1（约4600万户）。换言之，这个当初因迪士尼并
购21世纪大众，所取得的影音平台，已成为带动Disney+订户增加的主力。
除了既有的印度、印尼市场外，Hotstar上季也在马来西亚、泰国，推出影音串流服务，
持续扩大版图。
Hotstar的贡献，让迪士尼当初并购21世纪大众（于2019年3月20日正式合并）的决策，显
得极为明智；不过，若将时间倒回去年5月，当时舆论所主张的，却是完全相反的论调。
走出去年业绩低潮 市场看好迪士尼股价表现
2020年5月5日，迪士尼发布当年度第2财季（截至3月28日）业绩，在新冠肺炎疫情冲击下
，不仅净利年减逾9成，EPS也从前一年度同期的1.61美元，掉到只剩0.6美元，使迪士尼
被迫宣布暂停配发股息，导致股价重挫。
当时，《财星杂志》（Fortune）虽看好Disney+前景，但同时也批评，迪士尼豪砸713亿
美元并购21世纪大众，恐削弱Disney+等新业务发展，甚至阻碍迪士尼的进步，“简言之
，并购21世纪大众的交易，被证明是一项沉重负担，早在疫情大流行发生前，它就严重影
响了公司获利。”
不过，事后看来，迪士尼因并购21世纪大众，取得Hotstar，反而为Disney+带来更亮眼的
订户成长，令Netflix倍感威胁，而这点，也反映在股价表现上。截至8月16日收盘，近1
年来，迪士尼股价累计已上涨逾37%，来到179.09美元，同期，Netflix股价仅上涨7%，至
517.92美元。
Disney+将登陆台、港、韩 持续扩大国际市场布局
在上季财报发布后，华尔街分析师预期，未来12个月内，迪士尼平均股价，可望来到
212.13美元，且有机会上看227美元。
资产管理公司Quo Vadis Capital总裁佐立迪斯（John Zolidis）甚至认为，上述预估，
算是“相当保守”，迪士尼透过其内容制作能力，因应影音串流市场需求的策略，正在奏
效，“分析师们低估了（迪士尼的）成长速度”。
接下来，Disney+将于今年11月，在台湾、香港及韩国推出，内容涵盖迪士尼、漫威、星
际大战、皮克斯、国家地理，以及Star等6大品牌，虽然费率和片单仍待公布，但，可以
确定的是，Disney+势必会继续扩大国际市场布局，而迪士尼和Netflix在影音串流平台领
域的竞争，依旧会是资本市场高度关注的焦点。