2024 年年初,大家的焦点都放在 EigenLayer 身上,总融资金额来到 171 million USD
,大概是近年最大的融资项目。大家都很努力的贡献自己的 LST 来赚取积分,期望着 20
24 Q2 有一笔大额的空投奖励(然而近期的空投结果让大家失望)。
虽然空投失望,但还是好奇 EIGEN 的 tokenomics,于是找了白皮书看,这才发现他不是
一般的 DAO token,他的功能在于处理区块链上的共识问题,就白皮书的说法叫做Inters
ubjective Attributable Faults。
什么是Intersubjective Attributable Faults?字面翻译成中文叫可归因的主观错误
。听完这个名词只有 WTF….
那么就先了解另一个概念:Objectively Attributable Faults(可归因的客观错误)。
ETH staking 就是处理 Objectively Attributable Faults 的共识,就像是针对数学、
物理、coding 问题的对错,非黑即白,有铁律般的标准答案。
然而在区块链上运行的 application 所面临的共识问题并不全然是数学、物理、coding
正确与否而已,一些具有主观成分的共识问题依旧存在在应用中,像是预言机(对一个资
产的价格确认)、预测市场(对未来某一事件的结果确认)、数据可用性(透过 samplin
g 来确定 data availability 是否正常运作)等等。
EigenLayer 旨在出租 Ethereum 验证 objective faults 的安全性,并且提供额外的 In
tersubjective faults 的解决方案。技术细节非本文的讨论范围,作为一个投资小白更
在乎价值的分析。
至于白皮书提到了 EigenLayer 的几个可行的应用,尝试寻找可对标的区块链市值,不完
全能真正反应真正该有的价值,但或许可以给我们一个思考的区间。
以下为 EigenLayer 的应用场景
1. New Chains 新区块链的部署:
EigenLayer 降低新区块链对于节点部署所需要花费的成本(通常得用代币增发来奖励节
点产生新区块),直接提拱 Ethereum 最高等级的安全共识,如果要找对标现有的商业模
式,我会用 Cosmos 2.0 来作为此项功能的代表,同样是透过出租主网的安全来招揽新区
块链,对标的 FDV 为?3.39 Billion(ATOM)。
2. Composable Modules 提供模组化的服务、Databases 数据库采样
我把内文的 Composable modules 和 databases 的服务合再一起,因为让我想到现行一
个最能对标的模组化区块链, Celestia,其 FDV 为 11.73 Billion,它最主要的叙事就
是提供模组化的服务,其中最知名的就是它的 Data availability 解决方案,也正是目
前 EigenLayer 官方自己推的 EigenDA 所要解决的问题。
3. Storage services 去中心化资料储存
此功能让我联想到 Filecoin、Arweave 这类型的区块链,其 FDV 分别为11.54B 及 2.46
B。任何人可以部署储存型区块链并运行自己的 proof-of-replication or a proof-of-
custody protocol,而 EigenLayer 可以提供 Slashing protocol 的功能。EigenLayer
并不是要取代储存型区块链,因此可能只能分得少部分的 FDV,在这里我将其对标的价值
修正为 (11.54 + 2.46) /2*0.5 (打个折扣) = 3.5B
4. Gaming VM 游戏数据的验证
为链游而生的区块链如 Ronin、Gala,其 FDV 分别为 3.18B、1.51B。EigenLayer 可以
作为游戏状态验证,并提供 Slashing 的功能,如同储存型区块链的使用情境。也因此我
将其对标的价值做修正为?(3.18 + 1.51) /2*0.5 (打个折扣) = 1.17B
内文还额外提供了未来可能潜力巨大的服务,但目前并未有合适的对标估值,或是仍在非
常实验型的阶段。
5. Intents, Order Matching, and MEV Engines 去中心化交易所的交易认
6. AI training, Benchmarking 训练以及评分人工智能
7. Prediction markets 预测事件的赌场
8. Migrate cloud microservices to crypto 去中心化的微型服务
综合以上资讯,初步可以将其 EIGEN 的估值设定在?3.39 + 11.73 + 3.5 +1.17 = 19
.79 Billion,或许很有机会马上挤入前十大市值公链之中。
总的来说,EigenLayer 的潜力不可小觑,笔者猜想估值可能在 19.79B ~ 79B (直接挑战
Solana 的市值?)而 Maxium supply 为 1.67 B,因此一颗价格可能会在 11.8~47.3
USD 左右,更高机率是在10-20 USD 前段区间。
然而其实际所能发挥的效用还很难评估,有多少服务会座落在 EigenLayer 仍有待时间考
验,但无可否认的是,EigenLayer 也能增进 Ethereum 的价值,白皮书也表示未来也有
可能和 Ethereum 融合为一体,是值得关注的一件事情。
非投资建议,为个人思绪的厘清以及猜想和大家分享,也希望能有高人指点错误。