过去在加密货币产业工作时就很好奇能不能靠技术分析稳定获利,但当时研究得还不深,
许多原本信心满满的策略,拿去实盘操作后绩效却不怎么样。
这几年比较认真钻研技术分析,也提升了自己的程式能力。由于我相当看好接下来两年加
密货币的发展,就决定再试着自己开发量化策略。而这次写策略也真的写出了不少心得,
甚至在实盘操作上的绩效也有不错的绩效:
https://i.imgur.com/UMJrh0M.jpg
注:图中蓝线为比特币的币价(Buy & Hold)表现,绿线则为量化交易的资产累积图,而
红色框框为实盘操作成绩。
如图,这套策略在过去 6 年半的盈利为 2087.49%,胜率为 51.3%,最大回撤仅为 12.9%
。该策略约在去年 9 月就已开发完毕,在几乎没有更动的情况下,我们能看到策略的绩
效不只是复制到了未来,甚至出现了更夸张的报酬。
当然,我知道这样的绩效要说能稳定获利还是有太多吐槽点了。
首先是样本数大小的问题,从去年 10 月开跑到现在,也不过半年左右。而这段时间伴随
著景气复苏、加密货币市场的各种利多,比特币走出了非常漂亮的行情。这段时间的绩效
固然漂亮,但真的要说能稳定获利,还必须再跑个几年,并走过几轮牛熊周期。
另外,在大盘表现这么亮眼的情况下,许多人会认为赚钱本来就是应该的。毕竟不管有没
有透过量化交易,这段时间有参与市场的人多数都是赚钱的。而即使图中量化交易的绩效
打败了比特币的币价,但长期来看,我们还是有可能输给最简单的 Buy & Hold 的策略。
我认为以上这些质疑都是非常合理的。
不过从另一个角度来看,我会开始做波段交易本来就是因为很看好接下来的市场。而如果
真的要等这些策略跑过几轮牛熊周期,我可能也错过了好几次资产翻倍的机会。再者,几
年后的市场情况会如何其实很难说,未来也不是一定会有像现在这么好的行情。因此,在
接下来两年预期报酬相对高、且风险较低的情况下,我选择直接在市场验证这组量化策略
的有效性。
此外,我认为‘市场好本来就会赚钱’的说法还是偏向结果论,毕竟我们也是从结果看到
市场很好,但在 1、2 月的时候又有多少分析师跟 KOL 不断强调会有大回调,纷纷开始
卖出甚至是做空呢?多数质疑我的人并没有赚到像大盘一样强劲的报酬,反而更多的都是
在近一两周才用小资金开个合约玩玩,并且很快就卖飞了。
https://i.imgur.com/4Fj66kP.jpg
注:本文撰于 03/03/2024
如图,我的 6 支 BTC 量化策略(4 支做多、2 支做空)在 2 月这个波段的盈利约为 34
%,其中最早的在 1 月底便开始进场,且有 3 支策略仍持许持有,报酬分别为 31%、43
与 47%,而我的量化程式也持续在分析盘势,为个别策略重新计算止盈损点位,除了能在
趋势改变时即时止盈损之外,也能确保不会随意卖飞,错过更大波段的涨幅。
也许这个报酬对于许多喜欢玩合约、开高倍杠杆的人来说还是微不足道,但我认为这组策
略的优势在于它经过过去 6年半历史数据的检验,是个有机会能长期获利,且资金回撤极
小的投资方式。它或许真的能像指数型 ETF 一样,被囊括在我们的长期投资组合中。加
密货币的波段交易也许不再是个 Go Big or Go Home 的游戏,相反地,在结合数据分析
后,它也成为一种相对稳健的投资工具。
至于许多人推崇的 Buy & Hold 在这段期间的报酬约为 1345%(币价从 4,300 涨到约 62
,000),一样远低于量化策略的 2087%。假设后续因为策略 Overfitting 导致我们无法
赚到和回测结果一样优秀的报酬,我们还是能透过适时的进出场降低总体资产的波动。毕
竟比特币在熊市时动辄 7、80% 的回调,对于投资者的心态是很大的考验,真的能扛得住
并 Diamond Hand 到最后的人还是少数。
综合以上原因,我认为量化交易还是有极高的参考价值。经过一段时间的 Paper Trading
,我也已经将部分资产投入。当然就像我说的,半年的样本数仍然很小,一切也都还在实
验阶段,有机会也会再分享后续结果。
另外,如果喜欢看更多的数据分析、程式回测,也欢迎浏览我的公开部落格~
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感谢有耐心阅读到最后的人,以上只是我的浅见。大多数时候我身边也没有能给我建议、
和我一起研究交流的人,希望能透过写文章认识一些高手囉!
By Xac