SEC 主席：PoS 加密货币皆可能受证券法约束！
备受瞩目的以太坊合并（The Merge）于昨（15）日下午完成后，正式从工作量证明机制（
PoW）转向权益证明机制（PoS）。但据《华尔街日报》最新报导，长期以来都倾向将多数
加密货币视为“证券”的美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 表示：
允许持有人质押其代币的项目和中介机构，可能需通过法院用来确定资产是否为证券的“
Howey 测试”。
虽然 Gensler 并没有指名道姓的说是针对以太坊，但在这敏感的时机发表该评论额外引
人注意，同时这也意味着任何采用 PoS 验证机制的加密货币，未来都有可能会受到联邦
证券法规的约束。Gensler 提到：
如果像加密货币交易所这样的中介机构向其客户提供质押服务，那么它看起来与借贷非常
相似 — 只是标签有所改变。
以太坊是证券还是产品仍是未定数
Gensler 此前曾在六月底受访时表示，比特币是他唯一愿意公开承认是商品的加密货币；
但却不愿清楚地对以太坊的属性作出评论，引发部分 ETH 爱好者的不满。
许多网友当时表示以太坊过去也曾被美国商品期货交易委员会（CTFC）认同是与比特币类
似的商品，但 SEC 却不愿意承认以太坊的商品性质；而如今以太坊正式转为 PoS 机制，
是否会对其是商品还是证券的定义带来改变，又增加了更多的未知数。
延伸阅读：美国SEC主席｜Gary Gensler：比特币是“唯一属于商品”的加密货币
值得注意的是，据动区 8 月初旬报导，美国参议院两党议员起草了《数位商品消费者保
护法》，明确指出比特币和以太坊应被归类为商品，而不是证券。相望赋予 CFTC 对数位
商品市场的专属管辖权、为消费者和市场带来更多保障。
不过该草案也并非想完全独立监管加密货币，内容中仍提到 SEC 将控制行业内的某些方
面，只是草案并未详细说明双方的职责分工。专门与监管机构接触的行业倡导组织，加密
货币创新委员会执行长 Sheila Warren 当时就评论道：
这些机构需要立法指导，立法者在很大程度上理解，这两个机构都有空间，具体取决于数
位资产的情况，“细节很重要”。
目前该草案的下一步将被分配给另一个委员会进行讨论，如果顺利通过，将在参议院进行
辩论和投票，然后再进一步提交给众议院审议。
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