今天想跟大家分享币圈的资金费率 (Funding Rate) 及造市 (Market Making) ，如果喜
欢听声音版本也可以参考以下的影片(有字幕)~
https://youtu.be/u0U6awfLY0g
【什么是资金费率 (Funding Rate)？】
首先在了解资金费率之前
要先了解到币圈的永续合约
其与传统金融市场相当不同的是，
大部分的币圈合约都是永续合约,并没有明确的到期日,
也就是说只要你不平仓不被强平,你可以永远拥有这个合约。
而在没有到期日的情况下,
在币圈存普遍做多的情绪下,
期货的价格会一直往上拉,
逐渐往上偏离现货价格,造成正价差越来越大
这样期货的价格发现功能就会比较差一些
因此, 因应以上的问题
币圈永续合约中都附带着“资金费率(Funding Rate)”的机制,
在做多情绪较强时, 期货的价格会逐渐大于现货,
这时候做多的一方将要付给做空的一方一小笔费用,
而这笔费用就是资金费用而透过资金费率机制的权衡下,
期货与现货的价差才会维持在一定的水准,
而透过这样的机制,一般的交易员又是如何从中获利呢?
假设现在市场状况比较偏牛市并且资金费率是正的
一般交易员就会去做空永续合约来领取资金费率,
这时候就会在现货市场做多,
在持有一多一空的同币种部位时,
较可以去无视价格风险,
并且稳健的领取资金费率
而这种一多一空的持有方式,
大部分的散户都可以自己操作这样的策略.
但是在行情震荡比较剧烈的背景下,
空单的仓位有机率会产生爆仓风险或是强制减仓风险,
这样的情况下,你的多单部位会是曝显的
针对这样的部位情况,不论是杠杆或是部位控制,
一般成熟的家有24小时全自动机器人去监控,
确保仓位永远是完全避险且杠杆安全的.
【什么是造市 (Market Making)？】
造市的用意就是为市场提供流动性，
而流动性的意思是让市场参与者，
无论是机构或是一般投资人都可以顺利的买卖，
因此Market maker的工作就是不断地为市场提供报价，
创造出一个挂单簿较密且较深的市场。
Market Maker在为市场提供报价的同时，
背后也有一个更优的价格，
这个价格可能来自其他家大型的交易所，
例如币安、FTX、火币等等，
当我们的价格被成交的时候，
会立即去其他家交易所去做相对应的避险，
来赚取中间的差价并锁住价格风险。
虽然每一笔单赚取的价差很少，
但是交易量很大的前提下，堆叠出来的获利也就不在话下。
【那么造市的交易方式有非常多种，造势需要具备哪些要素？】
(一) 优良的交易逻辑
包括避险方法、挂单的价格和数量、避险的价格和数量、撤单的决定、造市开关等等，
都是需要交易员去找寻最有效率的方法、并设计交易规格和做参数的调整。
(二) 快速的程式运作
造市非常需要高速的程式运作，从抓取报价速度、算法速度、撤单速度、避险速度等等
，需要强大的工程师去拼微秒间竞争，若是速度比竞争者慢，都很有可能面临亏损的风险
。
(三) 较低的成本结构
在交易所买卖交易都会需要付出手续费的成本，这需要公司去和交易所谈造市商合作，或
是用较大的资金堆出较大的成交量来和交易所谈更好的费率，来使我们有减少买卖价差的
能力，让我们的报价更有竞争力。
而以上就是针对资金费率跟造市简单地进行了整理，也欢迎大家彼此交流喔~