港版国安法影响 香港金融市场陷两困境 台金融业审慎中见商机
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港版国安法引发港股重挫逾千点，外界担忧香港金融中心地位动摇，金融业高层表示，香
港金融市场恐陷入两困境，一是资本市场跌跌不休；另一个是银行财富管理市场，去
(2019) 年的反送中事件，就有富豪资产移动现象。这次港版国安法细节还没出炉，要留
意的是美方若制裁恐重创香港经济，台湾金融业与香港往来密切，更要密切关注，不过审
慎中台湾反而可掌握资金流出的财富管理商机。
法人表示，去年反送中风波才因港府退让及疫情而平息。这次中国出手，除恐让去年反送
中抗争再起，消息一出，美国总统川普表示拟立法案对中祭出强力制裁，美中贸易、科技
战未熄，香港国安法事件恐使美中对峙战线扩大。
金融业高层表示，港版国安法事件，不仅是政治事件，由于政经难以切割，对中国来说金
融市场操作，香港一定是重要基地，因为是中国推展人民币国际化的起点根据地，不仅拆
借，不论股汇相关商品操作，一定以香港市场为重点，且直到现在，香港仍享有独立于中
国以外的关税地位，也未被美国列于征加关税的地区，倘若中国全国人大推动港版国安法
，不免让人忧心香港在亚洲顶尖金融中心的地位恐大不如前。
金融业高层指出，要小心有不少中国资金利用沪港通或是深港通模式买港股，之后再抛售
套现，造成流入香港资金增加，但是港股却跌跌不休。不只资本市场，香港银行的财富管
理业务，也要慎防出现富豪资产移动现象，也就是富豪把港币资产一步步换成美元挪走，
会使港币库存不断短少，流动性转差。
由于香港是我国金融业布局的重镇，以我国银行业来说，据金管会最新统计，在所有海外
分支据点当中，香港获利比重占了 53%，且国银在香港曝险达兆元，引发外界关切此事件
对台湾金融业的影响，金融业高层表示，在香港的银行多非以消金为主，目前国银在香港
主要以企业金融为主，并非消金零售业务，因此若发生挤兑风暴，也不至于影响国银业务
。
以去年反送中状况来看，抗争和冲突从去年 6 月一路烧到年底，但是台资银行在香港获
利不只持续位居首位，且再创高，以金额来说，香港获利去年还增加 56.6 亿元，是所有
海外区域增加最多，主要是利息收入与投资收益增加，利息收入增加主要是放款规模增加
，显示去年未受反送中事件影响，因为国银在香港主要以企金为主，影响不如想像大。
银行主管表示，以银行分支机构来说，国银在香港营运模式主要是参与联贷案，鲜少对香
港当地企业直接放款，所以受冲击有限，不过，因为美国手握“香港人权与民主法案”王
牌，若藉香港大打美中金融战，恐使香港作为国际金融中心的地位受到动摇，影响非同小
可，我国金融业曝险规模约在 1 兆元，金管会须提早因应做好准备，比如要求调降对香
港曝险额度及比重。
对于美中之间的问题，法人表示，美中贸易战自 2018 年起，主权隶属中国的香港，就因
美国评估其仍具充分自治权，特许继续享有美国的贸易特殊待遇。美国务院在“反送中事
件”后，表示将重新评估香港状态并在下个月提交报告，若中国真在人大后强加“国安法
”于香港基本法中，美国可能认定一国两制基本精神已遭破坏，香港或将丧失特殊待遇，
尤其是关税，此恐重创香港未来经济。
至于若香港金融中心的地位被撼动，我国银行是否受惠，银行主管认为，因为新加坡拥有
政治稳定性、语言、地域优势等，加上总值 2.5 兆美元的新加坡资产管理业，新加坡还
是受惠最多，相对我国因赋税法令以及金融商品种类不及新加坡多元等问题，要趁势一跃
而成亚洲金融中心，还有一大段路得走。
不过，我国也不全然毫无机会，银行主管表示，政府已订定海外资金汇回专法，今年又有
财富管理方案，恰逢此时机点，台湾金融业除了审慎应对，也可掌握扩大高阶财富管理商
机，看看是否可在富豪资产管理上分到一些甜头，同时，台湾现阶段虽然难以取代香港的
金融地位，但可让商品多元化，伺机吸引香港金融人才来台，强化台湾金融体质。