最长寒假＋疫情，游戏业将创下最佳 Q1 表现
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游戏主要族群学生甫在上周才正式开学，最长寒假再加上为了防疫，大多数家长都希望小
孩不要去人多的地方，在家时间拉长，“在家娱乐”的手游旺季直接从农历过年延续到
2 月底，游戏股 1~2 月营收亮眼，3 月开学后也可望玩家上线人数下滑的幅度也将优于
以往，游戏业本来 Q1 就是全年最旺季，今年 Q1 更可望创下近年来最佳的首季表现。
游戏股王鈊象 1 月营收已率先创下新高表现，疫情对手游产业的影响，公司是以正面来
看待，表示以旗下经典游戏《明星三缺一》来说，台湾市占率已高，付费比或流存率基期
较高，本以为再成长的空间有限，但今年过年结合较多行销推广，结合大数据分析以及加
强玩家体验，再加上疫情帮助，去年底 DAU（每日活跃人数）约 50 万人，今年目前已到
60 万人。
另外 Q1 以新游戏之姿横扫市场，最火热的游戏股宇峻则凭《三国群英传 M》苦熬成婆，
此作是宇峻自制，2 月双平台上市后势如破竹，短短时间抢下 iOS 及 Android 营收排行
第二，仅次橘子长期盘距第一的手游《天堂 M》，但宇峻《三国群英传 M》是自制游戏毛
利率高，研发成本都已认列，Q1 除了扣除因应游戏上市会有较大的广告花费及三成平台
抽成费用，营收都几乎是 100% 利润，对获利贡献的幅度更大。
除了新游戏表现亮眼，旧游戏今年在大环境推升下也有成长，宇峻表示，旧游戏虽然游戏
生命周期已长，过去都是玩家渐渐下滑，今年营收也有 5%~10% 年成长。
另外，长青类的游戏在此波最长寒假的推动下，也有新增的动能刺激，如橘子《天堂 M》
虽然上市逾 2 年，去年底营收也离高峰时砍半，但《天堂 M》推出新职业等行销活动后
，营收重返逾一年来高峰，2 月再与玩家举办线上电玩展活动，可望延续热度；另外，橘
子 2019 年获利表现不俗，据法人机构评估，橘子 2019 年每股获利可达近 5.5 元，若
依 2018 年股利配发率来计算，橘子的潜在股息殖利率也算值得期待。
另一方面，若整体国内手游市场升温，台湾最大的点数卡发行通路及金流厂商智冠可同步
受惠，即便不少当红手游是海外业者自行营运，但接地部分可能委由智冠行销、客服或金
流服务或合作，另外，宇峻的热门手游《三国群英传 M》也是与智冠子公司游戏新干线联
合营运，Q1 也有相关营运进补，智冠本身更期待子公司网龙的自制手游《黄易 M》，可
望为母公司智冠后市更添动能。
但另一方面，游戏股 Q1 表现活泼，但并非所有游戏厂皆受惠，部分厂商如弘煜科、辣椒
、网龙、华义今年 1 月营收在过年期间反而营收较去年同期衰退；另外，值得关注的是
，疫情稳定后“最佳 Q1”的营运高峰后，当民众又回到正常生活，营运是否还能支撑成
长力道？
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台湾游戏公司的股价全都要冲一波了。

啊我怎么都没游戏玩==

旅游、餐饮：牺牲我们换来的QQ

路克布莱尔:

啥? 小孩子都有钱课?

哈哈 一楼 哈哈

餐饮只做内用的比较差 做外带的爽死

真香警告

该卖了

牺牲召唤的概念；仅次于生技医疗股的潜力XDD