大家好
想请教一下各位都是怎么算自己在金融商品上的杠杆比例？
我知道财务杠杆比例可以用资产负债表中资产净值比来计算
但一直不知道怎样计算金融商品上的杠杆比例
才比较确实
因为我是有用房贷转增贷来投资
比如说目前我有计算家庭的财务状况
资产 负债
现金 560万 信贷+信用卡 101万
金融商品 420万 A房房贷 630万
A房 1380万 B房房贷 650万
B房 1285万 私人借贷 114
这样算出家庭财务杠杆比例约1.7倍(3645/2150)
但这样就不知道金融商品的杠杆比例应该要怎么算
是420/2150=0.2倍杠杆
还是说假设房贷+信贷共200万投入金融商品
是420/220=1.9倍杠杆
感觉后者比较合理，但又觉得挺怪的
还是说有什么其他方式来计算杠杆比例？
主要是想把家庭的金融商品杠杆维持在2倍左右
所以才想精算一下
感谢!

你乱算阿

那请问正确的算法是？

要不要改用自己能接受的最大曝险(心理/实质)就好。金融商品杠杆率=2有什么迷人之处吗？

A/E

倒也不是杠杆倍数2还是几的问题，只是想知道在这状况下，应该要怎样正确的判断自己的金融杠杆

你要先确定某些假设，才能得到对你真正有意义的数字。比如说，假设你从其他资产无法调度更多资金，那你用420万除以220万得到1.9倍杠杆，意思是如果遇到下跌，你只会用这220万的范围内腾挪。如果金融商品跌得太低，你就打算砍掉部位止损，而不考虑增贷房贷或其他方式来补充资金缺口。举个例子来说，如果有人用30万台币保证金做一口台指期，你可以说他开了11倍杠杆。但如果他在银行有100万活存可以补保证金，那这个“11倍杠杆”的倍率其实没有太大意义。反之，也许他还有200万储蓄险，但是他无论如何都不打算解约来填保证金，那计算期货杠杆时，就可以不用计入储蓄险的部分

我觉得房屋和金融，杠杆比例分开算，会比较清晰，毕竟金融2倍和房屋2倍，恐惧感不一样

房子没卖掉怎么会有精准价钱？

无论怎么估，都还是回到daze大说的状况，原po打算如何定义分母？

只有NAV才有经济意义，因为利得利损跟报酬率都是用NAV算，其他定义除非是有限责任的形式可以用其他代替，不然基本上就是A/E

我也想知道

个人的NAV好算很多，原则上就资产减负债，不动产就保守折价一点计算（考虑流动性、交易成本、税费），其他都用市场价值计算，债务都现值就直接用吧。不用NAV或NLV当分母计算的报酬率都只是自我安慰的算法，而且容易忽略资金使用效率我只能说你这个想法除非只是单纯控保证金不被断头，不然没有意义这样只是落入行为财务提到的心理帐户陷阱

根据个人需求，可以算出几个不同的比值分别做参考啦，但不要太过focus在单一数字上，反而忽视全貌。你用 420/(220+300) 算出 0.8倍杠杆，我觉得是个合理的想法，但你要自己决定，这个数字的改变，是否对你的行动有影响，自行赋予这个数字的对你个人的意义。也许你打算定期再平衡回0.8倍? 或者你超过1倍就要减少曝险?要怎么使用这个数字，你要自己决定。@vincent1700 考虑不同资产转换的摩擦成本，为总资产计算一个全部liquidate掉的比值以外，另外计算一个高流动性资产的比值作为另一个参考，也是有其用途的啦。

习惯房屋杠杆的人，在还房贷现金流稳定的前提，可以把房价的8成，定义为流动资金分母变成金融资产+房价*0.8-所有贷款在这个基准，借满8成房贷，分子=分母，金融资产不会出现断头危机至于要不要把可借信贷额度和股票可质借额度也纳入分母，可以再思考这两个年限都不长，我不会优先使用，但也是有人是先用质押，要补钱再用房贷

我的重点就是这个0.8倍杠杆的意义是什么？如果你的目的是NAV最大化，那应该以NAV作为资产配置角度的分母

没注意你还有现金，这样分母会是金融资产+可流动现金+房价*0.8-所有贷款

感谢各位的回复，有比较清楚的想法，会继续朝目标前进

还有一种方向，用NAV为基础设定各资产类别的比例上限，以这个比例当作分母分别衡量个别的资产绩效或曝险也是一种作法。就类似金融机构的投资限制例如股债房各三成，现金一成