亏损了，该怎么办？
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我想多数投资人最近的心情可能不太好，
看着资产快速的缩水，心中满是焦虑与不安。
心中可能会充满许多疑问，我到底该不该“停损”？
若这笔钱，本来就是打算放超过七年的长期投资，
而我们所选择的“投资标的”，
若为指数型基金或大型ＥＴＦ中的成分股，
这些相对比较没有下市的疑虑的，那就尽管安心地放著。
再者，若我们能确定
后续半年至一年的生活开销是充足无虞的，
也未雨绸缪地准备好紧急备用金来防范未然，
自然就不需动用投资部位的钱，
去支付即将到来的确定支出，
自然也就没有要不要停损的问题。
投资会做到赔钱的原因，
就个人长期观察，一共有两点。
一、不是用闲钱。二、没有闲钱。
看似简单的两点，其实内容大有学问。
【一、不是用闲钱】
常会听人家说，投资要用闲钱，
那么闲钱的定义到底是什么？
讲坦白的，这个没有特定的标准答案，
只有原则可供参考。
闲钱的基本原则，就是“一段时间内不会用到的钱”，
第二个原则是
“按照自己的生涯规划”来定义自己的闲钱。
各位要谨记一件事，
‘生涯规划应当优先于理财规划’。
通常来说，是因为我们有一件事想要完成，
而产生了理财规划的需要。
例如：Ａ大在十多年前，为了去唸研究所，
省吃俭用努力存了三十几万，
但是两年的生活费加上学费，
粗估要六十几万，这中间的差距有三十万，
Ａ大要如何弥补这段差距？
如果Ａ大没有订立“唸研究所”这个目标，
那这笔三十几万，对Ａ大来说
就是一笔可以放超过一年的“中短期的闲钱”。
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闲钱的参考原则：
短期闲钱：一年以内（含一年），又可称之为“短期闲置资金”。
中期闲钱：超过一年，七年以内。
长期闲钱：超过七年，二十年以内。
远期闲钱：闲置时间可超过二十年。
中短期闲钱：三年以内暂时用不到，五年以内会用到。
中长期闲钱：五年以内暂时用不到，但十五到二十年之内会用到。
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为了要弥补进修基金的三十万差距，
Ａ大开始把手上的存款转入共同基金市场，
希望能够像理专所说，
每年至少赚个十几二十％，这样我就心满意足了。
很不凑巧，我遇到了金融海啸，亏损了超过５０％，
想当然尔，Ａ大的进修计画恐怕会被无限延期。
常言道，计画赶不上变化，因为一些因素，
导致我有买房的需求，
在头期款不足的状况下，
万不得已只好忍痛将基金赎回，先解决眼前的问题再说。
不瞒各位说，Ａ大也是在经历惨赔之后，
再开始认真回头去学“纯理财的东西”。
然后学着学着，不知不觉就走上了理财规划这条不归路。
在金融海啸落幕之后，Ａ大开始去思考，
要怎么做，才能让“变化”无法撼动Ａ大原本的计画。
【二、没有闲钱】
当市场大跌时，看着投资部位的快速缩水，
说不痛苦那都是骗人的。
但是换个角度来看，
原本贵到靠北的股票、ＥＴＦ，
会开始打折出清，降价求售。
若这时候没有闲钱来进行追价摊平，
降低持有成本，我们要如何转亏为盈？
投资能否赚钱的关键之一，在于你的持有成本有多低。
其二是，在面临亏损时，
你是否有“闲钱”，可以持续买入来降低持有成本。
当然这时候可能就会有另一道谜之声跳出来说，
“小心越摊越平，平到变壁纸”。
但是，若我们的投资标的是主流ＥＴＦ或是优质个股，
又何须担心他会下市的可能性？
其三是，是否有在事前就做好“资金的分配与管控”。
所谓的资金分配，亦有人说是“资产配置”。
投资初学者，最常碰到的困扰大概有二，
闲钱是怎么来的？闲钱要如何管控？
・闲钱，要从哪边生出来？
Ａ大认为“闲钱的诞生”来自于良好的理财观念与习惯。
一般来说，我们的理财历程是拿薪资来分配收入的各种用途，
在我们扣除
ａ・债务（学贷、卡费）
ｂ・房租、水电、其他
ｃ・餐费、交通费、通信费、生活杂费
ｄ・税金与保费的月摊提（年度应缴税额/12＋年缴保费/12）
剩下来的钱，才是可以拿来规划成储蓄或投资的钱。
亦有人把这笔钱会被称之为“闲钱”。
・【简化通式】
收入 － 必要支出 ＝ 可用余额
可用余额＝固定的储蓄＋可用来投资的“闲钱”
假设我们每个月有八千元的余额可以做理财规划。
倘若现阶段紧急备用金不算充足，但是又很想投资，
我们可以考虑“储蓄五千、投资三千”。
当备用金被存满，投资的扣达就会变八千。
个人认为，
要先有固定的储蓄，才有办法谈固定的投资。
而储蓄与投资的比例，自己拿捏好即可。
再不然就是套懒人配置理论５０：５０对半分配即可。
而在投资之前，Ａ大会建议各位，
最好能有一笔能够应付任何紧急状况的备用金，
这样就能确保我们不会因为缺钱而恐慌，
把投资砍在阿呆谷。
想要在投资中获得胜利，先决要件是
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生活中不能缺钱。
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若生活中，常常会面临一些缺钱的危机，如此一来，
就连投资看似稳赚不赔的储蓄险，都有可能会亏钱。
若您的生活是三不五时，
一年要应付好几次临时性的缺钱危机，
Ａ大会建议您，连储蓄险都不要想，
认真做台币定存就好。
等经常性危机解除，再去想投资的事。
当我们有了一笔“紧急备用金”之后，
再扣除其他的储蓄需求，
例如：结婚基金、买房基金、进修基金......等等。
那些没有被分配到用途的钱，才能被称之为“闲钱”。
若你的投资是为了达成某事而规划，
或是为了某种指定用途而建立，
在理财实务上，其实不能完全算是“闲钱”。
要视为短期储蓄的一种，
只不过是用“定期定额”的投资方式来存钱。
・闲钱，要如何管控？
当我们从收入当中找到“闲钱”时，
是不是就能够全数用于投资呢？
说坦白，一有钱就直接拿去投资，风险反而比较大。
要如何降低投资风险，
这就需要搭配一些资金控管的概念。
闲钱要如何管控，这就会涉及到“资产配置的问题”。
谈到资产配置，那就一定要谈谈最古老的投资名言，
‘鸡蛋不要放在同一个篮子里’。
每个人对于文辞字句的解读都会不同，
您可以先想想，
您从这句话解读到了什么？
Ａ大当初在解读这句话的时候，
其实带了一点先入为主的观念，
误以为鸡蛋指的是股票，
不要把资金全部压在同一档股票上，
应该要分散在不同的个股上。
后来接触了ＥＴＦ，又发现ＥＴＦ似乎又好一些，
因为ＥＴＦ本身就具有风险分散的效果，
似乎只要做好股债配置，就能获得更好的风险分散效果。
但是，当我从理财规划的角度去解读时，
才发现另一种资产配置的样貌。
投资，并不是生活的全部，
亦不是仅有投资部位需要做资产配置。
而是从你“所拥有的资产”去做资产配置。
・资产配置的入门概念
多数人在听到资产配置这名词时，
往往会跟股债配置有所连结，这点没错，
只不过股债配置算是非常细节的配置。
换句话说，要去做股债配置，
其实也要有一点本钱才会比较容易看见成效。
Ａ大在帮人撰写财务规划建议书时，
最常遇到的问题，就是要帮当事人
做一点资产配置的动作。
这个是有原则可供参考的。
・第一阶段要用“减法”。
在初学理财时，很多人往往会把
生活要用的钱以及可以用来投资的钱，混在一起。
这样很容易造成自己的混乱，
不知道有多少钱是可以拿来投资的。
因此Ａ大会建议各位投资人，
把“生活要用的钱”与“可以投资的钱”分开。
理论上会分成两套系统在运作。
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〖 个人财务系统 〗＋〖 投资系统 〗
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假设我们将所有帐户中的存款金额相加，
得到一百万这个数字。
其中五十万是紧急备用金，放在定存里。
而十万块钱是生活费＋生活周转金，
这里面包含了等待扣款的信用卡卡费，
以及一部分的既定支出。
而我们所能运用的闲钱，就会只剩下。
１００－５０－１０＝４０（万）
注：这个是假设您还没有任何投资部位的状况下。
Ａ大的建议是，
尽可能找一个帐户来专责管理您的投资闲钱。
以此一百万为例，那４０万的闲钱，
就会建议您转入投资专责帐户中。
当您把生活与投资分开后，那就只剩下
定期定额提拨资金到资金停泊港，
固定时间点买进固定数量的股票。
先把闲钱存入资金停泊港当中，
再分批投资，没有被用掉的资金，
就摆在资金停泊港里面生利息。
・第二阶段则是用“比例原则”来控管资金
为了方便管理投资，
Ａ大通常会在投资系统中，将资金再细分成两个部分。
第一部分是存放于资金停泊港中的闲钱部位。
第二部分则是投资部位（已经买进的部位）。
这么做有一个好处，当我们想要投资时，
只要打开这个帐户，
就能知道我们有多少钱是可以运用的。
甚至是在面临股市暴跌时，
依然还有资金可以逢低承接一些优质的股票，
但是不要冲动、不要躁进，分批慢慢承接即可。
我们唯一要注意的地方是，闲钱水位不要低于多少％？
资金停泊港，就好比士兵在战场上的弹药仓，
操作重点在于，
千万不要打光所有的子弹，也不要让子弹存量太低。
人有时后会产生一些错觉，我们都以为底部近了，
就开始放大绝，拿机关枪出来扫底，
没想到却是另一波跳水跌势的开始，
每天在那边猜底部，您不觉得累吗？
如果我们永远都有闲钱可以进场投资，
永远有子弹可以打，
我们还会怕“黑天鹅”或是那只“熊”吗？
用持盈保泰的心态来操作投资，
这是非常重要的一个观念。
只是很多人都很难接受，
心里都会想着，我要赶快赚钱，
看到帐户里面有钱，
就很想要赶快把他丢进去投资，
好让钱可以滚钱帮我赚钱。
就这样一股脑儿的投入许多资金去投资，
其实真的跟赌博没啥两样，
如果我们的资金还不到可以每次都买一张来摊平，
那不仿靠着零股来慢慢摊低持有成本。
我自己的操作流程是这样，
（一）把钱转入资金停泊港当中，超过一万元的部分就转入定存。
先从一个月定存开始。若越来越多笔，就开始拉长定存时间，
到最后让他变成每个月都有一笔定存到期。
注：亦可用高利活存帐户来取代资金停泊港。
（二）每隔一段时间，就买进固定数量的股票。
例如：纪念品股最近蛮便宜的，本来是一个月买一次，
由于最近价格波动颇大，就改为一周买一次。
（三）在买进之前，先把钱转入股票交割户。
例如：纪念品股100股，加上手续费20元，
大约两千元左右。
我通常会先转入2000元，再下单，
以避免自己忘了入金而造成违约交割。
文字流程图：闲钱变成股票的过程
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〖个人财务系统的闲钱〗
＿（每个月要用来投资的钱）
⇨〖资金停泊港／闲钱存放地〗
＿＿注：入帐3000元。
⇨〖股票交割户〗
＿＿注：入金2000元。
⇨〖下单／买进股票〗
＿＿if 成交
＿＿＿＿⇨ 钱变成股票。⇨〖纪念品股〗
＿＿else if 未成交
＿＿＿＿⇨ 先寄放著，等待下次的买进时间点。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
并搭配文字来看，
定期定额提拨资金到资金停泊港，
在固定时间点买进固定数量的股票。
或者在暴跌时，追加买进。
如果不知道该如何分配闲钱与投资的比例，
那就继续采用５０比５０。
我们亦可以把每个月要投资的钱，再拆成许多小份。
一周买进一次，或者半个月买进一次，
不用刻意去猜底部，或是等待底部才进场。
假若您在大跌时，
握在手上的闲置资金是大于您的投资部位。
这时候您就会有相对的优势，
别人在恐慌性卖出时，您有捡便宜的实力。
至于在股市中最常听到的一句谏言，
‘现在接的全都是刀子，此时不宜进场’。
怕接刀子，是不是还在想着要买在最低点，
好让自己日后卖在高点时，可以赚更多？
在投资市场打滚也一段时间了，
我个人的心得是
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投资量力而为，其余顺其自然。
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回首过去惨赔的经验，Ａ大觉得最大的差别在于，
过去没有把生活与投资分开，
导致心理上产生了很大的压力，
我甚至愚蠢到把信用卡的分期卡款也投进去。
随着信用卡帐单的缴费日慢慢逼近，
当我的帐户余额，即将面临不足额扣款时，
我别无选择的只能变卖求现，这就会造成亏损。
如果没有卖而且持续买进，
过段时日之后，甚至还有转亏为盈的可能。
但是应该也不会赚太多，
毕竟还有帐单、税单的压力在后面追着跑。
前辈们会耳提面命地提醒大家，
要用闲钱来投资不是没有道理的。
只是您对于自己的闲钱认知要非常清楚。
不然很有可能会赔了夫人又折兵。
财务层面解说得差不多了，
我们再来聊聊心理层面的部分。
我想这段时间大家的生活可能过得不怎么快乐，
其一是受到武汉肺炎疫情的影响，导致不适合出门散心。
其二是受到中国武汉肺炎的影响，拖垮全球投资市场，
导致投资人的资产大幅缩水。
你可以考虑去买个健身环或其他游戏，宅在家里玩，
或是冲一杯现磨咖啡，舒服的窝在沙发里看书。
若想出去拍风景照，记得戴口罩，做好防疫措施。
再不然就去找些吃了让自己会开心的美食，
至于要外带还是内用，可能要视状况而定。
个人觉得在初学投资的前几年就遇到股市大修正，
倒不见得是一件坏事，我们反倒可以趁著这次机会，
去看看自己这一次是“因为什么原因”而亏损赔钱？
一次大亏的经验，往往会让我们看见另一个真实的自己，
最起码可以知道自己能够承受亏损的最大极限为多少？
自己在面对大幅亏损时，会采取什么样的策略来应对。
然而，知道是一回事，但做到又是另一回事。
这就是多数投资人需要去跨过的“槛”。
做投资若只想着“一定要买在最低点，卖在最高点”，
最好是能够“永远稳赚不赔”，
通常来说，
有这样想法的人，反而很容易在投资中吃大亏。
人生并不会因为一次投资失利而就此完蛋，
只要命还在，健康还在，工作还在，
我们的未来依旧有无限可能。
往后的日子，太阳依旧会升起，股市依然会照常营业，
在这段难熬的期间，
但愿大家能够保护好自己，照顾好自己，
记得好好吃饭睡觉。
如果投资让你食不下咽，夜不成眠，
而且持续很长一段时间，或许可以用手机找朋友聊一聊，
找他们诉苦，说说您的烦恼与担忧。
若不知道该如何处理亏损，也还没拟定出应对的策略，
那也没关系。
这时候你就先存钱，把闲钱丢到资金停泊港，
把紧急备用金给存满，
然后再去思考，该如何调整自己分布在投资中的比例，
或者是如何拆分资产的各项预定比例。
再去订立后续的投资（摊平）计画与策略，
例如：每一个礼拜挑一天，然后无视价格持续买进零股。
或是，每两个礼拜选一天，买进固定数量的零股，
直到转亏为盈。
又或者是依旧“定期定量持续按月买进”。
如何不让投资的盈亏损益，来影响到我们的生活作息，
这才是您要认真去思考的事。
人生还很漫长，过了这次，还会不会有下一次，
这没有人可以保证，
如果你的收入状况依旧保持稳定，财务结构够稳健，
闲钱存量可以一直被补充，然后有持续性酌量买进，
若能做到这样，其实就没什么好担心的。
剩下的就交给时间吧！
以持盈保泰之姿，用闲钱追价摊平，
来熬过市场低潮，必定能否极泰来。
ameryu. 2020-04-01 #