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http://www.chinatimes.com/newspapers/20150225000050-260202
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内文
台版QE退场踩油门，央行加紧收钱营造升息环境。中央银行昨（24）日宣布，3月标售的
364天期定期存单（NCD）金额，从原1,200亿元提高至1,300亿元，扩大回收市场过剩资金
。金融人士认为，央行加码收钱，主要是考量美国联准会（Fed）今年升息已成定局，货
币政策也跟着转向紧缩。
银行主管指出，央行每月定期标售的364天期NCD，是去化市场过剩资金主要管道，也是观
察货币政策的重要风向球，央行本次继去年农历年后的2月将发行金额从1,000亿元调高至
1,200亿元，昨再宣布3月起加码标售金额至1,300亿元，让市场解读为“升息脚步不远了
”。
央行对此则表示，因应农历年关后通货回笼，以及金融机构资产配置需求，因此决定3月
标售的364天期NCD金额增加至1,300亿元，但4月以后的标售金额是否维持1,300亿元，或
提高、降低，届时将评估市场资金情况再决定。
央行去年农历年后将存单标售金额由1,000亿元提高至1,200亿元，之后就一直维持不变，
银行主管指出，标售存单是央行公开市场操作的重要工具，如果央行4月起仍持续维持
1,300亿元的标售金额，代表货币政策实质上趋紧，只是央行先用小转弯的方式微调，取
代升息这种直接甩尾的剧烈调整。
银行主管指出，央行昨天说法与去年一样，预料接下来应该就是维持1,300亿元，甚至可
能再提高。
金融人士指出，尽管全球多国央行都在降息或扩大宽松，但央行一向紧跟Fed脚步，由于
市场普遍预期Fed年中升息不变，代表央行并未调整决策主轴，去年货币政策由适度宽松
转向中性，就是明显的指标，未来就看NCD发行金额在4月以后的变动。