新闻：公公并 第一金首选华南金
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【廖珮君╱台北报导】公公并，第一金（2892）率先鸣枪。据透露，第一金将在下周四（
17日）董事会上提案，授权由董事长蔡庆年对外招亲，内部规划最快将在9月底立院开议
前，拍定整并对象。据了解，第一金仍钟情华南金（2880），其次彰银（2801），第3是
合库金（5880）。
财部和金管会定调公公并采“双轴心”，由第一金和兆丰金（2886）担纲种子部队后，日
前财政部长张盛和亲自首度登门造访第一金，颇有紧盯进度态势，让第一金率先对外招亲
。
据第一金规划，将采“平行整并”，整并后将维持母金控下，子银行双品牌2~3年再做整
合，而且先采其他非银行、规模较小的子公司先做整并。
相关人士说，第一金最钟情华南金，主因双方同为省属行库出身、企业文化相近，整并难
度较低，而影响最大变量的华南金民股、也是华南银董事长林明成也曾向财部承诺，将在
明年任期届满后不再续任董事长，提高双方整并的空间。
据透露，一旦双方敲定整并，林明成明年卸下华南银董座后，公股基于尊重民股立场，可
能保留林明成金控副董事长、或增设银行副董事长一职，董事席次也都可以协商。
据了解，蔡庆年7月向张盛和与金管会主委曾铭宗做“公公并”简报时，就提出“3阶段”
整并计算，首先求规模（scale），再来是求整并后范畴经济（scope），最后则是求规模
和效能一起发挥的优势。
市场人士说，第一金想追华南金要懂得“敬重岳父”，若岳父不点头，次要选择的彰银，
则是得搞定“要高聘金的丈母娘”，难度高但机会大，不过一旦成功，也是替政府解了套
。
相关人士说，彰银的民股台新金（2887）已开价，显示台新金想退场“只剩价格”。据第
一金估算，当初台新以每股26.12元、砸365亿元拿下彰银22.55%持股，至今股利已分派约
40多亿元，持股成本已降到17~18元，和彰银目前市价相当，相当有利换股整并。
若第一金整并彰银，据财金部会依目前市价估算，双方换股合并后的“新第一金”，将因
股本膨胀，台新和泛公股持股比将大降，第一金也建议可用4大基金长期稳定持股，做为
政府的控制力持股，就如新加坡政府握有星展银一样。
至于最后因国内分行家数太多的合库金，则被第一金视为最后的“备胎”。财金人士分析
，合库国内分行家数高达288家，且第1类核心资本也较低，整并后包袱较重，但优势是无
主要民股，是3家中整并阻力相对较小的。该人士也说，若合库金想走出自己的路，最终
选择并台企银，也算是另外一种政府可以思考的选项。