AI 估值太高连华尔街都紧张！对冲基金面临要求提供抵押品压力，AI 股暴跌
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作者 TechNews 编辑台 | 发布日期 2026 年 07 月 29 日 10:50 | 分类 AI 人工智能
, 国际金融 , 证券
华尔街近期对避险基金的风险控管明显升温。人工智能概念股两周来急跌，部分美国大型
银行已要求持有高度集中部位的对冲基金补缴更多抵押品，以维持杠杆水位。知情人士指
出，这些追加保证金要求多半是由市场波动自动触发，反映银行借贷给基金时，正重新评
估持仓与杠杆规模。
这波要求补缴抵押品，出现在AI股卖压加剧之际。那斯达克100指数28日一度跌入修正区
间，较6月初高点回落10%；先前大幅上涨的个股也明显回吐，Sandisk与英特尔自高点分
别下跌53%与39%，费城半导体指数6月底以来蒸发约四分之一市值。高盛与摩根大通据称
都曾向客户提出追加抵押品要求，但两家银行均未评论。
市场压力也反映至避险基金绩效。高盛报告，截至纽约时间28日中午，长短仓策略下跌
1.3%，多策略基金下跌1.7%。高盛指出，这是自2020年疫情引发剧烈波动以来，这些策略
首次在单日内普遍跌幅超过1%。不过从年初至今，避险基金策略平均仍上涨逾10%。
银行则强调，这类风控措施属于正常机制。身为主要经纪商，银行会以股票投资组合为抵
押向避险基金提供杠杆，但当市场转弱时，杠杆也会放大损失，因此银行会持续检视客户
持仓，必要时限制或调整可提供的杠杆。高盛近期也表示，今年前五个月总杠杆累积增幅
，是2016年开始追踪以来最大，显示基金卖压出现前就大量借贷加码。
这场抛售也突显市场集中度风险升高。Capital Group资料，标普500指数十大公司约占整
体权重40%，已高于2000年代初网络泡沫时期水准。高盛半年报另指出，截至6月30日，主
要经纪业务约16%直接曝险AI内存股，显示连银行也难完全避开这波AI交易震荡。
心得/评论：
多杀多 人踩人 准备上演了!!!!!!!!!
连日狂杀 一堆基金都被要求提高保证金 抵押品了
尤其很多基金高度曝显在ai股 势必会有一股卖压

就它们在搞==

他们怕自己预告老半天想回道琼，结果没人跟吧