原文标题：新台币再现暴力升值可能性！出口商满手现金逼近2千亿美元 成央行H2稳汇大挑
战
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发布时间：2026.07.23 03:00
记者署名：巫其伦
原文内容：
配合近期台股股利发放，外资大规模汇出，导致新台币汇率跌跌不休，逼近32.5元重要关
卡。惟据了解，外资汇市的动向偏向汇出且属短期现象，影响汇市的另一股力量出口商，
暂时按兵不动，但美元部位的累积速度飞快，统计到5月底止，出口商未结售美元规模已
达到1,977.21亿美元，直逼2,000亿大关。且此一现象如果等到升息预期浮现，出口商满
手现金赶抛汇，新台币恐飙速升值，成央行下半年的新挑战。
据央行统计，今年以来，出口商每月未结售美元金额几乎都在350亿美元以上，包括1月
370.81亿美元、2月346.98亿美元、3月409.4亿美元，4月更升至459.25亿美元，5月也有
390.77亿美元，前五个月合计数，已达到1,977.21亿美元，但同一时间的出口商抛汇、结
售美元规模仅45.11亿美元。
汇银主管认为，出口商拥有近2,000亿美元的部位，再加上6月～7月台股贬值趋势，出口
商整体相对惜售，预计上半年未结售部位应飙破2,000亿美元，若以近期汇市巨量40亿美
元来看，几乎可以连卖50个交易日都卖不完，成为推高新台币的一股庞大力量。
汇银主管表示，近来外资连续卖超台股13个交易日，即使22日转向买超，但仍有庞大汇出
需求，除7月股利旺季，8月股利仍可观，最快9月才会消化完，整体新台币贬值趋势未变
，后续除央行调节阻贬稳汇，其实亟需出口商进场支援，以免贬势失控。
对此，央行先前持续向出口商喊话，强调可“无限量卖汇”。汇银主管认为，若出口商愿
意进场，将为新台币提供有力支撑；尤其后续如果国际情势反转，外资大举回头汇入买超
台股，出口商满手的美元必定跟进抢抛汇，届时新台币升幅将会很可观，央行稳汇可说两
头烧。
回顾去年5月新台币出现暴力升值，单日升值几乎以元计算的罕见现象，央行为稳定市场
，曾对外资及出口商喊话，要求外资汇入就必须“钱”进股市，并以实际行动要求出口商
分批抛汇。汇银主管强调，央行历经去年5月暴升的压力测试后，未来应会有所因应，若
后续外资回头汇入，出口商抢抛汇，央行应该会比照去年模式疏导卖压，全力降温力稳波
动幅度。
心得/评论：
近期不只台股暴涨暴跌
连新台币汇率都要暴涨暴跌了吗?
如果这次出口商让新台币大涨
央行和金融业不知道准备好了吗?
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