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韩国韭菜“借钱炒股”惨了！遇大崩盘还不了融资 4000亿韩元惨遭断头
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发布时间：
2026-07-14
记者署名：
张大任
原文内容：
韩国受惠于内存暴涨，三星、SK海力士等公司带动韩股狂飙，许多韩国股民更是“融
资炒股”开杠杆不手软。不过近日由于国际利空出闸，KOSPI指数13日重挫近9%，从6月的
历史高点算起，跌幅更高达27%，韩媒对此指出，韩国散户因未能如期偿还融资的借款，
光是7月前10天，被强制平仓的金额就达4258亿韩元（约92亿新台币）。
韩国经济新闻》（The Korea Economic Daily）报导指出，受中东局势再度升温、市
场质疑半导体类股是否已达高点，以及杠杆型股票商品的资金流向失衡等因素影响，韩股
持续承受沉重卖压。
破4000亿韩元被断头 韩股融资制度怎么运作？
报导分析，由于市场尚未出现明确止跌迹象，市场忧心融资断头引发的强制卖压，恐进一
步加剧股市下跌。根据韩国金融投资协会（Korea Financial Investment Association）
统计，7月初至10日为止，因融资欠款被强制卖出的股票金额，累计达4258亿韩元。
报导指出，其中，7月9日的强制平仓金额达1422亿韩元，当天因融资欠款被强制处分的比
率达10.2%，仅次于6月9日的10.5%纪录；7月10日又有816亿韩元的股票，被券商以低于市
价出售，进一步加剧市场卖压。
报导提到，所谓的“融资委托交易欠款”（unpaid-balance consignment trading），是
指投资人在资金不足完成股票交割时，由券商提供最长3个交易日的短期融资。若投资人
在期限内仍未补足资金，券商就会于下一个交易日强制出售持股，通常以低于当时市价的
价格执行，以回收借款。
断头潮还没结束？韩股恐形成恶性循环
报导指出，随着股市跌势扩大，透过融资买股的散户投资人正面临大规模断头。由于担
保品价值跌破维持率，与券商实际执行强制平仓之间存在时间差，因此未来一段时间，市
场仍可能持续涌现新的断头卖压。
市场担忧在高度震荡环境下，强制平仓将进一步放大股市下跌压力，未来资产证券（
Mirae Asset Securities）分析师金锡焕（音译，Kim Seok-hwan）表示，在波动剧烈的
市场中，高杠杆部位即使遇到小幅价格波动，也可能触发强制平仓，扩大市场卖压。
心得/评论：
韩国韭留美量产中
借钱投资的一个一个排队断头
直接熔断 每天熔断
最惨的还不是断头
最惨的是断头之后就V了