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内存缺货乐观可看至2030年，十铨营收维持逐季增
2026/06/02 12:44
MoneyDJ新闻 2026-06-02 12:44:31 周佩宇 发布
内存模组厂十铨(4967)看好AI带动产业进入长期供不应求新循环。总经理陈庆文表示，
目前市场已不再是单纯讨论价格涨跌，而是供货稳定度问题，在AI服务器、机器人、自驾
车及未来AI PC新架构带动下，内存供需缺口将持续扩大，乐观情况下缺货可延续至
2030年，即使保守估计也将持续至2027年底。十铨后市营收仍可望逐季成长，尤其第三季
因工控客户转嫁成本意愿再提高，届时出货量可望有明显季成长。
陈庆文指出，近三至四个月来一般PC、笔电终端需求其实明显转弱，部分市场需求甚至衰
退超过五成。过去此时需求下滑往往伴随价格回跌，但今年情况完全不同，第二季现货市
场价格虽暂时持平，主要是终端客户等待降价，但供应端成本持续上升，原厂根本无法降
价，他也预期在电脑展后现货价又会开始起涨。
十铨日前接获SK hynix及美光最新报价通知，DDR4与DDR5部分规格涨幅介于8.5%至15%，
且目前仍维持逐月报价模式。相较上半年每月约30%的涨幅收敛，但下半年会维持每月约
10%逐月走升趋势。以六月来看，十铨难以取得LTA以外的供货，因AI服务器进入交货高峰
，加上智慧手机新机种已开始备料，整体内存市场供给更加紧张。原厂高层甚至指出，
可以卖慢一点，明年将保证更缺货。
他指出，目前NB与PC市场消耗的内存容量占整体产业比重已降至约9%，市场主导权已从
消费性产品转移至资料中心与企业应用。由于供货不足，不少客户已开始压缩系统内存
容量，从原本规划的高容量配置改为够用即可，连一般服务器市场也开始有该情况。
十铨营运结构也随之变化，过去游戏市场占营收比重高达70%至80%，如今企业级、系统整
合（SI）、工控、工作站、军工及医疗等B2B市场已占营收65%。这些客户对断货容忍度低
，且产品生命周期长达3年至7年以上，因此更重视供货稳定度而非价格。
陈庆文透露，公司今年已接获部分客户下单能见度直达2027年底，甚至愿意支付订金提前
锁料。十铨也优先供应策略型客户，因无法满足所有市场需求，目前主要服务对象以工控
、军工及医疗客户为主。
为因应需求成长，公司今年将新增两条产线，整体产能预计提升35%至40%，并已购入新厂
房扩充产能。不过目前最大挑战已非设备或厂房，而是工程技术人才不足。
库存策略方面，陈庆文表示，十铨第二季底库存金额预计维持在130多亿元，但公司不再
无限追求库存量的提高，仅需确保供货稳定，维持约4至5个月安全库存，替工控、军工及
医疗等策略型客户备料，即可支撑公司成长。他指出，过去公司常备库存约20亿至30亿元
，但随内存价格大幅上涨，若维持相同库存量，如今所需资金已增加至约250亿元。以
DDR5颗粒为例，过去采购价格约3.6美元，目前已涨至40美元左右，产业资金需求明显提
高，市场关注焦点已从价格波动转向供货稳定度。
也因此内存业者都面临资金压力，不少同业开始寻求筹资管道。十铨不排除未来透过可
转换公司债（CB）方式支应营运与备货需求。
心得:十全老人表示老子不想玩消费级市场了，主力现在在B2B，内存还是很缺，
订单看到2027年底了，看来4月拉了个大的跟2月一样是专案营收认列时间差
今天外资大买，是内存中少属收红的

我看到2050年

急了吗，是不是想出货

我看到2090

今天内存红的有料

绝对是崩ddr4风向一变，台厂就全部变水饺股上涨空间有限，下跌可能就-90%

前天把台股内存清掉了改买海力士跟三星

哪家公司不是缺货才进货的

我喊2077