楼主:
lion28s (风帆)
2026-01-22 02:51:33低轨卫星我算是研究很久了，从华通60元、升达科160元就抱到现在，这几年不管是股东
会、法说会几乎无役不与，有时候会后也跟管理层交流，算是也研究出一些心得
低轨卫星产业有几个特点：
1.天上飞的比地上值钱：
地面接收端其实会做的公司不少、验证期短，竞争较大，毛利也不高，其实是辛苦钱
装在卫星上的元件就不一样了，很多都是新一代卫星在开发初期就协同设计，可取代性很
低，甚至某些元件还是唯一供应商身份，毛利也高很多
所以公司产品是天上飞的未来性更高
2.SpaceX比较喜欢自己来，Amazon Leo更愿意外包
低轨卫星目前capex最大的两巨头就SpaceX和Amazon Leo，其他小间的都还算潜力股
其中SpaceX有70%都是自制，蛮多公司的管理层都有个共识，SpaceX应该不会再大幅扩产
能了，到时候IPO为了财务数字好看以及增加卫星发射速度，迟早会扩大外包比例
然后SpaceX是不能接受只有台湾生产的地缘风险，所以要接SpaceX的单一定要境外有厂(
绝不能是中国)
Amazon Leo外包的比例就很大了，一代卫星开始一些零组件公司就有参与设计，这两年要
拼商转发射量也大
然后要接这两家的单早就要接到了，现在要进去的难度很大， 而且验证期起码一年以上
3.低轨绝对是未来性产业，不过现在有些议题太超前了。比如太空算力中心，光是散热、
服务器在发射时的稳定度、靠太阳能发电的轨道问题等等，都还处于研发阶段，短时间没
量产可能，现在炒这有点太早
低轨卫星长期绝对是看好！不过中短期跟是不是真货就见人见智了