台股以“微笑曲线”走向 32,000 点！富邦点名 2026 年全球五大投资趋势
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台股以“微笑曲线”走向 32,000 点！富邦点名 2026 年全球五大投资趋势
December 1, 2025 by 姚 惠茹 Tagged: 2026 富邦财经趋势论坛, 台北富邦银行, 富邦
投顾, 富邦金
Categories: AI 人工智能, 半导体, 国际金融, 证券, 财经
台股以“微笑曲线”走向 32,000 点！富邦点名 2026 年全球五大投资趋势
富邦金今日举办“2026 富邦财经趋势论坛”，富邦投顾董事长陈奕光预期，台湾超额储
蓄将突破 5 兆创新高、ETF 新血加入，以及当冲融资更趋热络，台股电子、金融、传产
原物料皆有表现空间，预期指数将以“微笑曲线”走向 32,000 点，年中逢低布局，乐观
情境有机会挑战 34,000 点。
展望 2026 年股优于债慎防市场波动
富邦金控首席经济学家罗玮博士表示，明年主要国家包括美国、欧元区、日本、中国经济
前景表现与今年相当，台湾今年受惠资通讯产品出口带动基期较高，预估明年经济成长率
约 2.5%~3.0%，而利率经过多年量化宽松与疫情期间的超宽松政策后，市场逐渐意识到“
超低利率”并非新常态。
股市方面，美国经济维持温和成长，AI 投资风潮持续，营收及获利成长预期将支撑美股
表现；欧股与日股有望受惠经济改善预期与资本支出回升，投资人信心可望逐步修复；新
兴股市表现将高度取决于美国经贸政策走向、美元资金状况与全球风险偏好。
外汇市场，Fed 人事变化与政策调整主导市场资金动向，若 Fed 独立性疑虑下降，各国
落实贸易谈判承诺，将有助于维持美元地位，而随着关税议题和缓，新兴科技增长题材将
簇拥资金流向特定非美货币。
债券市场，因 Fed 进入降息循环，短天期美债殖利率可望维持在相对较低水准，对保守
型投资人而言，仍具有一定吸引力，但有鉴于美国政府债务规模庞大与通膨预期尚未完全
消除，长天期美债殖利率下行空间可能有限，若市场氛围反转及日圆套利交易撤离，将加
剧新兴市场债券波动。
原物料市场，全球经济成长预期、地缘政治风险与主要产油国政策，将共同决定价格走势
，若 OPEC+ 维持增产策略，美国能源政策偏向提高供给，国际油价有机会维持在相对温
和区间，减轻进口国通膨压力，至于黄金及其他贵金属的比重有逐步提升趋势，后续仍有
上行空间。
罗玮提醒，明年第一季金融市场可能出现类似今年三、四月般剧烈波动的走势，观察重点
包括法人机构元月实现获利调节部位；美国两党协商期限为明年 1 月 30 日，若协商未
果联邦政府关门时间可能超过今年的 43 天；最后是 Fed 人事变化及政策动向，将引领
市场氛围出现重大转变。
2026 年全球五大投资趋势
趋势一、美国领航全世界火力全开布局 AI，台北富邦银行资深副总经理吴传文表示，科
技龙头Apple、NVIDIA、台积电分别宣布对美投资 6,000 亿、5,000 亿及 1,650 亿，全
球资料中心总容量中，美国占有超过 54%，未来 4 年内资料中心总容量预计将翻倍成长
，美国将成为最大的受惠者。
趋势二、东协经济发动机“越南”强势崛起，吴传文指出，越南政府积极推动大型基建，
包括总长 1541 公里的南北高铁、河内/胡志明市地铁、高速公路、隆城国际机场，越南
胡志明指数近年涨幅强劲，股价不再便宜，估值已高于五年平均，建议投资人应制定部位
比例限制，以控制风险。
趋势三、川普保护的“美国钢铁与金属”机会，吴传文指出，2026 年将是美国钢铁与金
属企业盈余反转的重要一年，虽然 2025 年美国钢铁与金属企业盈余走低，主要原因为原
物料价格回落与折旧费用增加，这都将随着建厂需求扩张与关税支撑价格而缓解，预期 2
026 年起获利将重新增长。
趋势四、核能复兴“铀矿”投资再起 ，吴传文指出，随者电力需求大增与对干净能源以
及电力可靠性的重视，各国不仅考虑建造大型核电机组，并增加对 SMRs 等新技术投资，
目前核能指数估值位阶与标普 500 相当，核能与铀矿族群对铀价敏感，股价波动大，投
资人须留意政策转向风险。
趋势五、自驾车时代上路迎兆元商机，吴传文指出，商业车辆面临驾驶缺工、长途疲劳驾
驶等议题，高龄驾驶者也带来潜在的交通安全疑虑，社会结构改变将推升自驾车需求，投
资人可关注包括自动驾驶、智能座舱以语音控制等相关类股，整体自驾车产业规模提升，
有望带动供应链股价。
台股 2026 年要采取“金马选股术”
陈奕光提出“金马选股术”，建议可瞄准政府国防、高速传输及高频宽内存、OpenAI
云端建置供应链、机器人与自驾车、原物料、半导体族群、电力能源，以及 ETF 等族群
布局，但股市体重机也进入历史警戒，美股巴菲特指数逾 240%，趋近 2021 年因扩大 QE
所创下的 248% 历史新高。
台股趋势展望，陈奕光指出，市场预期台湾明年超额储蓄将首次突破 5 兆元大关，超额
储蓄率达 17.8%，定存利率仍低，资金有望流入股市或 ETF 市场，对推升股市而言属正
面利多，而联准会 9 月再次启动降息，并在半年内释出 10% 约 7,500 亿美元的资金，
为全球资本市场增添额外动能。
陈奕光分享，台股 ETF 交易蓬勃发展，随着主动型 ETF 加入，可望挹注股市的资金动能
，当冲占比及融资市值比仍有空间，估计 2026 年当冲交易占比将有 10~11%、融资占比
仍有 0.15~0.2% 的提升空间，当冲融资将更趋热络。
陈奕光认为，2026 年台股将走出对等关税及台币大幅升值阴霾，预估 2026 年台股获利
年增 20%，从次产业角度分析，电子股主要受 AI 服务器及 Edge AI 需求带动，预估获
利成长 22%；金融股受惠股汇债市回温，预估获利成长 7%；传产原物料因受惠政策，预
估获利成长 20%。
整体来说，陈奕光分析，年中可逢低布局，预期年底可望有正面效益，下半年进入传统旺
季，股市可望见到一年高点 32,000 点，但若市场对 AI 投资获利回报时间过长而失去耐
心，台股可能下探 24,500 点，而若对庞大的 AI 算力交易由怀疑转为乐观，台股可望挑
战 34,000 点。
（首图来源：科技新报）
心得：专家分析台湾股市将以微笑曲线登上32000点，大家看完这篇，是不是该全力做多
，欢喜迎接冲破30000点，登峰造极的32000点，财富自由的美好人生。后续盘势会怎么走
，值得密切观察。