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empliu (善恶相杀)
2025-11-21 03:38:42原文标题：
UBS上调美光科技目标价至275美元，原因是供应紧张
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发布时间：2025-11-20 下午04:20
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原文内容：
Investing.com - UBS将美光科技(Micron Technology)(NASDAQ:MU)的目标价从245美元上
调至275美元，同时维持买入评级，理由是预计供应紧张状况将延续至2026年底。新目标
价较美光目前225.92美元的价格有上涨潜力，但仍低于分析师最高目标价325美元。根据
InvestingPro数据，美光股价今年迄今已上涨169.21%，目前交易价格接近其公允价值。
该公司指出，美光的高频宽内存(HBM)供应已完全预订至2026年底，反映出市场供应紧
张的情况，这与UBS最近的行业调查结果一致。作为半导体及半导体设备行业的重要参与
者，美光在过去十二个月展现了48.85%的强劲收入增长。
UBS预计核心DRAM的盈利能力将进一步增强，预计DDR毛利率将在2026年初首次超过HBM，
尽管美光因产能限制而面临HBM收入增长略微放缓的情况。这一展望与美光不断改善的财
务状况相符，InvestingPro对其评级为“优秀”，总体评分为3.1/5。该公司保持39.79%
的稳健毛利率，预计将持续实现盈利增长，2026财年的每股收益预测为16.94美元。
该公司表示，美光的表现可能超过其指引的高端，DDR5合约谈判接近季度环比增长20%或
更高，部分移动DRAM交易的价格增长接近季度环比40%。
UBS重申其观点，认为当前的内存周期将比以往更为持久，因为HBM挤压传统内存市场
，到2027年前，大部分行业产能增加可能都将用于HBM生产。
在其他近期新闻中，美光科技出现了几项重大发展。Rosenblatt将美光科技的目标价上调
至300美元，理由是2026年前DRAM供应增长有限以及需求增加是关键因素。同样，TD
Cowen将目标价上调至275美元，维持买入评级，并强调由于内存芯片价格强劲，预计每
股账面价值将增长。Piper Sandler重申超配评级，目标价为200美元，指出高频宽内存
(HBM)在2025年和2026年将持续紧张。此外，Mizuho Securities在与美光高管进行积极讨
论后，维持优于大盘评级，目标价为265美元。
在产品新闻方面，美光科技宣布已开始出货其汽车UFS 4.1解决方案的认证样品。这款为
下一代车辆AI工作负载设计的新存储解决方案，带宽比前代产品提高一倍。该UFS 4.1采
用美光第9代3D NAND闪存技术构建，符合AEC-Q104认证等汽车质量标准。
心得/评论：
内存黑色星期五感恩节大特价中
分析师预估目标价是275
现在距离分析师目标价还有30%的空间
佛心分析师