原文标题：
Nintendo doubles quarterly revenue as Switch 2 sales hit 5.8 million units
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https://www.cnbc.com/2025/08/01/nintendo-earnings-q1-2025.html
发布时间：Fri, Aug 1 20252:53 AM EDT
记者署名：Ryan Browne
原文内容：
任天堂在其会计年度第一季的营收翻倍，因为 Switch 2 主机在上市首月创下亮眼销售表
现。
根据任天堂周五在其投资人关系网站上的更新，Switch 2 的总销量已达 582 万台。
以下是截至 6 月 30 日的该季度财报数据，与 LSEG（伦敦证交所集团）预估比较如下：
营收：5,723 亿日圆（约合 38 亿美元），年增 132%，高于市场预期的 4,748 亿日圆
营业利润：569 亿日圆，高于预期的 534.6 亿日圆
任天堂表示，其专属游戏平台业务的销售额同比增长 142.5%，达 5,555 亿日圆，主要受
到 Switch 2 售价高于前一代的带动。
不过，任天堂的智慧财产相关业务（如改编电影与其他娱乐内容）营收下降 4.4%，原因
是《超级玛利欧兄弟电影版》的收入减少。
尽管季度表现亮眼，任天堂仍维持对截至 2026 年 3 月会计年度的全年营收与营业利润
预估不变，分别为 1.9 兆日圆与 3,200 亿日圆。
截至目前，今年任天堂股价已因 Switch 2 的强劲市场反应而上涨约 40%。
这款混合型主机 Switch 2 在 6 月 5 日推出，在 上市前四天就售出超过 350 万台，任
天堂预期该主机在本财年将达到 1,500 万台销量。
任天堂周五重申该预估数字不变。不过，市场分析师认为这个预估过于保守，实际销量可
能会更高。
任天堂未来的一个潜在财务风险，是来自 美国关税措施的冲击。不过，晨星（
Morningstar）分析师认为，任天堂将能渡过难关，原因在于其游戏受众扩大。
晨星股票研究总监伊藤一典（Kazunori Ito）表示：
“尽管任天堂在短期内因关税提高导致获利下降，但公司会在长期透过更多游戏销售给更
广泛用户而收复损失。”
任天堂周五也表示：
“自我们发布年度预测以来，市场环境有所变化，例如美国关税措施，但目前我们不认为
这对本财年的获利预测会有重大影响。”
心得/评论：
业绩亮眼：
营收年增132%，大幅超出预期。
Switch 2 在上市首月销量达 582 万台，极为成功。
游戏平台带动成长：
专属平台（Switch 2）销售带动整体成长。
高单价是收入成长的主因。
非游戏业务略下滑：
IP 授权业务（如玛利欧电影）收入下滑 4.4%。
全年展望保守不变：
预计全年 Switch 2 销售 1,500 万台。
市场认为这是保守预估，可能会超标。
潜在风险：
美国新关税可能对利润造成压力。
不过长期来看，市场扩大能够弥补影响。
项目 数值 年增率 / 备注
营收 ￥5,723亿 +132%
营业利润 ￥ 569亿 高于预期
Switch 2 销量 582万台 上市首月
Switch 2 全年预估 1,500万台 分析师认为过于保守
IP 业务销售 -4.4% 《玛利欧》电影收入下滑
全年营收指引 ￥ 1.9兆 维持不变
全年营业利润指引 ￥3,200亿 维持不变
股价年初至今 +40% 市场高度看好