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美股空头缴械了 VIX恐慌指数跌至5个月低点
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发布时间：
2025-07-25 20:00
记者署名：
林羿君
原文内容：
美国股市在坚挺的劳动市场数据加持下逼近新高的同时，衡量华尔街对未来一个月波动预
期的指标周四 (24 日) 跌至 2 月 14 日以来最低点。
芝加哥选择权交易所波动率指数、俗称华尔街恐慌指数的 VIX，从周三收盘水准下跌近半
点，一度触及盘中低点 14.95 点，随后回升至约 15 点。
这一走势显示，一些做空标普 500 指数的投资人已在着手停损。具体来说，那些持有会
从股市下跌或波动率上升中获利部位的交易员，已经开始认输了。
对冲基金 The Ambrus Group 联席首席投资长 Kris Sidial 指出，“可以看到一些波动
率买家差不多举手投降了。”
同时，衡量市场波动的回顾性指标实际波动率跌幅超过了 VIX。例如，芝加哥期权交易所
全球市场的数据显示，标普 500 指数一个月的实际波动率仅 6.9%。
Cboe 全球市场衍生品市场情报主管 Mandy Xu 表示，当市场创下历史新高时，VIX 指数
下跌并不令人意外，较令人意外的，或许是 VIX 竟然没有跌得更低，考虑到近期实现波
动率相当温和。
但这项指标的低点可能不会持续太久。RBC 资本市场衍生品策略主管 Amy Wu Silverman
预期，VIX 将于下个月反弹。她认为，“虽然 VIX 表面上显示出夏季的市场自满，但我
们往往会看到 VIX 在 8 月上升，股市下跌。”
去年 8 月 5 日，由于日圆套利交易平仓的担忧，推升 VIX 一度从五年平均水准 20 飙
升至 66，这是自新冠疫情爆发初期以来未曾见过的高点。
Wu 指出，随着许多经验丰富的交易员在 8 月度假，市场交易量变少，容易放大市场波动
。“度假旺季的月份通常会导致流动性真空。”她补充道。
心得/评论：
无脑多头行情
美股和台股作多的人赚翻了
反而是做空的人一路被嘎
现在每一个关税公布
对市场都是一个利多

一片乐观

懂得都懂

丸子 糕点!