原文标题：辉达H20获准销陆后 AMD MI308也有望解禁？美芯片股乐翻
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发布时间：2025-07-15 19:19
记者署名：季晶晶
原文内容：
辉达（Nvidia）表示，已从华府取得为中国大陆市场设计的H20人工智能（AI）芯片的出
口许可证，据传中国大陆企业已赶忙下单抢购。这象征川普政府“全面封锁”的强硬态度
急转弯，成为辉达本季业绩的好兆头，之前预期本季营收因出口管制而损失的80亿美元，
有望逐步“归队”，也成为超微（AMD）“解禁”的好兆头，有利整体芯片类股。
辉达股价15日在美股盘前大涨逾4%，4月时MI308芯片与H20同遭管制出口的超微（AMD），
股价也跳涨逾4%，台积电ADR攀扬逾2%。
辉达14日在官方部落格表示，已收到美国政府官员的通知，将放行H20芯片的出口许可证
申请。目前人在北京的辉达执行长黄仁勋15日也证实表示，已取得美国政府许可，希望“
近期”开始出货。H20是辉达为符合早前美国出口管制、专为中国大陆市场设计的AI，但
今年4月起也遭封杀。
路透引述知情人士指出，中国大陆企业已赶忙下单，让辉达接着能向美国政府申请出口许
可，目前TikTok母公司字节跳动腾讯都正在呈交申请。
这个最新发展也象征川普政府的政策急转弯，堪称黄仁勋的一大胜利。黄仁勋据传上周和
美国总统川普会面时，提出美国应允许辉达继续在中国大陆经商、取得当地AI人才的论据
。
辉达营收成长动能也有望增添柴火。辉达先前已预期，H20遭禁售中国大陆，将使上季营
收损失25亿美元，本季营收损失80亿美元，如今辉达似乎能够继许抢攻中国大陆市场，来
自当地的营收有望更高，因为黄仁勋5月预测中国大陆AI市场未来两到三年有望增至500亿
美元。
此外，辉达也计划推出针对中国大陆市场，推出符合美国出口管制规定的全新特供版RTX
PRO芯片，分析师指出，H20出口解禁与新品推出，可望成为辉达未来几季的全新成长来源
。
这项发展有将成为整体芯片股的利多，尤其是4月时MI308系列芯片也遭禁止销往中国大陆
的超微。
分析师指出，辉达重启H20销售绝对是利多，受惠的不只是该公司业绩，也包括AI芯片供
应链与中国大陆正在打造AI能力的平台。美中关系无疑有了正面发展。
心得/评论：
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富途牛牛这篇讲说
这次美国同意卖的是库存
所以上次财报认列的库存损失可以
反转已认列的减损 4.5B
(原估为 5.5B USD，但实际仅为 4.5B，节省了约 1B 的额外减损 )
更可以回补 10.5B USD 销售损失