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美股尚未触底！美银示警：2关键投资人痛苦才开始
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发布时间：
2025/03/24
记者署名：
高佳菁
原文内容：
〔财经频道／综合报导〕过去几周，美股经历了疫情以来最迅猛的调整，但美银认为“卖
出”讯号已经结束，然而底部讯号尚未全面到位，并示警指出，预计到第1季，美国家庭
股票财富可能减少3兆美元（约新台币98.94兆），并且，即将到来的4月2日“关税大限”
已开始影响全球数据。
外媒报导，去年12月，美银首席策略师Michael Hartnett的“卖出”讯号成功预测了市场
顶部，随后引发了20天内标普500指数10%的调整，创下75年来第5快速度纪录，纳斯达克
下跌了14%，科技股“七巨头”暴跌20%，全球股指平均下滑5%。
然而，针对过去几周美股的回调，Hartnett拒绝继续做空美股，坚称这只是调整而非熊市
Hartnett表示，美银最新的基金经理调查显示，其现金水准从3.5%跃升至4.1%，创下自
2020年3月以来的最大增幅，这一变化终结了去年12月17日触发的“卖出”讯号。
虽然现金水准已超过关键的4%门槛，但Hartnett认为其他底部讯号尚未全部显现，建议投
资人“关注他们的行动，而非言论”。
报告补充称，在联准会公布最新的利率决议后，市场反应充满分化，2年期美债殖利率表
现得像联准会立场偏鸽，而美元却表现得像联准会立场偏鹰。
Hartnett认为这种资产表现只会让创投继续观望，建议，当美银资金经理调查现金水准超
过4%、高收益债券利差接近400个基点，且股票资金流出加速时，在5300点买入标普。
值得警惕的是，美国消费者的痛苦才刚开始，美银报告显示，疫情后期，美国家庭股票财
富激增至56兆美元（约新台币1846.88兆），增加了9兆美元（约新台币296.82兆），但根
据美银私人客户股票数据，Hartnett预计2025年第１季，美国家庭股票财富可能将减少3
兆美元。
同时，美国财政、货币和贸易政策目前都呈现鹰派而非鸽派，这意味着美债殖利率曲线将
再次倒挂。
Hartnett进一步指出，虽然第1季最大的资产价格催化剂是人工智能和数位货币，而非关
税威胁，但即将到来的4月2日“关税大限”已开始影响全球数据。
例如，加拿大小型企业乐观情绪已降至历史低点，此前美国关税预计将从2-3%跃升至10%
以上。
Hartnett认为，债券和黄金比美股和国际股票对关税政策的脆弱性小得多。
心得/评论：
美股还没到底
你以为抄到底结果还有地下室
地下室还有地狱
多蛙的地狱才刚开始
这边只是多蛙地狱第一层
我想这次真的丸了

多蛙快逃啊 现在逃算多蛙赚到

早说 你怎么不早说

很suffer

房租照收 股息照拿 四年不交易不痛不痒

宾州近期选举结果已经锚定了

为什么上面推文会歪掉? 也没修文阿好烂~ 怎么没对齐了? 哪间学店毕业生写的?

这里只是地下室大门口~~

这些分析尸赛到一次就可以说嘴一辈子

银行也会炒股吗?

还好吧 大家都万三买上来的 才吐一点

MAGA .. .....个屁

上周说已经到底，都给你们说

麻了就没事了

美国有鸡本面吗

翻译：我还没买够都不算底部