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GMTB (Gene mutation the black)
2025-03-18 15:59:21QQQ变“QQ哭”．美股惨遭“毕业潮”
2025/03/17 08:26:00
https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1624480&Area=1
财经中心／师瑞德报导
https://attach.setn.com/newsimages/2025/02/03/4990594-PH.jpg
▲美股跌跌不休，投资作家示警，美股的持有者，很有可能变成“存骨”。（图／资料照
片）
最近美股持续下跌，与此同时，中国股市则表现强劲，欧股也维持稳健走势。市场普遍认
为这种变化是“美国不再例外”的结果，导致资金从美国外流至中国与欧洲。然而，财经
作家狄骧认为，投资人应该理解，“美国例外论”之所以成立，是基于数十年来美股持续
创新高的表现。如果美国不再例外，这可能意味着存股族所仰赖的SPY与QQQ等ETF，未来
将成为“存骨”，回报将不如以往。
狄骧指出，综观全球各大经济体，美国确实一直是例外，无论是经济发展或金融市场，数
十年来几乎未曾经历长期衰退。即便遭遇2000年网络泡沫或2008年金融海啸，美国经济也
仅短暂衰退一、两年，之后迅速复苏。相较之下，中国等其他经济体一旦衰退，往往需要
三到五年甚至更长时间才能恢复。美国能够维持这种优势，其中一大关键因素便是“美元
霸权”的地位，使得全球资金长期依赖美国市场。
因此，狄骧认为，美国真正“不再例外”的可能性仍然极低。目前市场之所以热议此话题
，主要是因为美国经济近期出现疲软迹象，才让资金短暂流向中国与欧洲。但长期而言，
当市场主力在陆股与欧股高位获利了结后，资金仍可能重新回流美国市场。
不过，中短期内仍有许多变量影响市场发展。狄骧指出，美国经济是否会受到川普政策的
冲击？台美股在经历大跌后是否已止跌？未来股市走势将是短暂反弹的“死猫跳”，还是
呈现V型反转？此外，FOMC（联邦公开市场委员会）会议与Nvidia GTC大会即将召开，这
两大事件又将如何影响全球股债市场，值得投资人密切关注。