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utn875 (utn875)
2025-02-19 12:41:31原文标题：
台积电救英特尔百害而无一利？ 彭博说分明：恐致IP外泄
原文连结：
https://udn.com/news/story/6811/8556666
发布时间：2025-02-18 22:07
记者署名：经济日报／编译 陈苓／综合外电
原文内容：
彭博资讯分析师指出，台积电若投资英特尔晶圆代工部门，将面临整合和营运挑战，市场
影响力将遭稀释，且若无法完全掌控晶圆厂，将面临潜在的智慧财产权（IP）威胁，为获
利能力带来风险，就算英特尔代工部门最终获利，台积电可能也无法回收所付出的机会成
本。
英特尔晶圆代工部门去年亏损约130亿美元，可能要到2027年才能损益两平，彭博分析师
指出，若台积电投资英特尔晶圆代工部门，并持有二成股权，可能打压台积电的获利能力
。
彭博分析师认为，台积电称霸先进制程，市占超过85%，投资英特尔所能带来的制造好处
，可能微乎其微，因为结构成本、良率差距及IP束缚，可能限制台积电全面优化英特尔晶
圆厂作业的能力，更关键的是，台积电可能必须从报酬更高的内部计画，移出资本和工程
资源。即便英特尔代工最终略有获利，台积电的每股盈余可能无法完全收回这笔机会成本
。
彭博分析师指出，台积电与英特尔晶圆代工合资企业的营运挑战度，可能比新建一座晶圆
厂还高，毕竟要调和英特尔现有的晶圆厂与台积电独特的生产系统，并不容易，而且要重
新训练、重新认证及调整供应链，均旷日废时。
IP忧虑也许会限制台积电完全优化厂房作业的能力，因旗下的专利制程可能无法用于英特
尔部分持有的工厂。更重要的是，由于台积电仅持有少数股权，可能无法掌控重大营运决
策，特别是若英特尔或美国政府施加限制。
此外，仰赖由英特尔青睐业者所组成的供应链，也可能推高成本，并限缩台积电精简生产
流程的能力。
彭博分析师认为，相较下，台积电扩大全资持有的亚利桑那州晶圆厂，反而能提供台积电
股东和客户更多价值。台积电投资英特尔晶圆代工部门，不但形同让步给技术落后的对手
、让出市占，甚至还可能会导致IP外泄，伤害台积电在2、3奈米制程的优势。基于英特尔
的先进制程竞争力低落，台积电的投资无法取得战略益处。
心得/评论：
彭博的分析，在股版也很多人相同看法
intel代工业务竞争力落后，长期钜额亏损
现在要台积电掏两百亿投资入股，辅导代工转亏为盈
是能赚几毛钱给股东???
拿钱直接去扩大自有厂，这才是保护股东权益