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欧元区1月通膨意外升温 年增2.5％
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发布时间：
2025.02.03
记者署名：
颜嘉南
原文内容：
最新数据显示，欧元区1月通膨上升至年增2.5％，在此同时，美国总统川普对加拿大、墨
西哥和中国关税后，市场臆测欧盟可能是川普下一个开铡对象，此举可能进一步加重欧元
区的物价压力。
欧盟统计局3日公布，欧元区20国1月消费者物价指数（CPI）初值年增2.5％，高于去年12
月和经济学家预期的年增2.4％，主要因为能源成本蹿升。
不计价格波动较大的能源与食品项目，1月核心CPI年增2.7％，自去年9月以来核心通膨便
一直维持在该水准。
市场密切关注的服务通膨由12月的年增4％下滑至3.9％，不过能源成本年增1.8％，较12
月的年增0.1％大幅攀升。
欧元区通膨一度在去年9月触及1.7％的3年新低纪录，随着低能源价格的基期效应减退，
通膨也逐渐回升。
欧洲央行（ECB）官员一直预期今年通膨可望持续下降，让央行继续降息来支撑疲弱的经
济。欧元区去年第四季经济持平，经济火车头德国连续2年经济紧缩。
欧洲央行在1月例会将政策（存款）利率调降1码至2.75％，并暗示随着通膨逐渐朝着2％
的目标前进，将持续调降利率。投资人预期欧央下次降息将在3月。
然而川普对加墨中祭出新关税后，市场预期下一个目标可能是欧洲，也让欧元区通膨降温
的预期打上问号。川普2日对记者表示，肯定会对欧盟加征关税，指称欧洲占美国便宜，
不买美国车和美国农产品。
欧央示警高关税将为欧元区的通膨展望注入不确定性，并打击经济成长。欧央总裁拉加德
（Christine Lagarde）表示，可以确定的是，关税将对全球造成负面冲击。
KfW Research经济学家申瓦尔德（Stephanie Schoenwald）认为，只要欧元区的经济状况
没有出现重大恶化，欧央可能继续维持小幅降息步伐。
欧元区主要经济体日前公布1月CPI数据，亦显示通膨顽强。法国1月通膨达1.8％，德国更
高达2.8％。
心得/评论：
欧盟有点惨，经济火车头德国已经经济陷入衰退，
然后通膨持续增加，失业率仍然居高不下，
现在又面临川普关税，希望不要演变成全球性的风暴。