里昂：散热需求仍强劲 对未来展望正面乐观
https://reurl.cc/NbL2Ym
2025/01/21 15:29:35
经济日报 记者徐牧民
里昂于最新报告中表示，辉达（NVIDIA） GB200 成长放缓以及 NVL 机架出货调整，台湾液
冷相关厂表现与台股大盘相比落后。不过，随着自第2季开始的液冷出货加速，以及在 GB30
0 中更高的零组件价值，对整体散热产业后续表现仍维持正面看法。
不过由于 GPU 过渡期影响，虽维持对奇鋐（3017）、双鸿（3324）、高力（8996）评等，
但下调目标价，但同时看好嘉泽（3533）在 AI 服务器方面有更多的机会，因此给予“优于
大盘”的评等，目标价2150元。
里昂指出，由于 Blackwell 芯片本身的出货动能仍然稳健，B200 的液冷需求在今年第1季
仍将维持强劲。这对于散热零组件厂来说仍是正面讯号。
另外里昂指出，尽管从液冷对空气转向液冷对液冷的散热技术是未来的必然趋势，但由于新
的资料中心基础建设仍在建造中，预计在2025年至2026年期间，CSP 大厂会更倾向使用 Sid
ecar 解决方案。这也意味着散热器、RPU 和 Sidecar 组装等元件可能出现更多成长机会
。
心得：
大家还记得散热吗
辉达准备要起飞了
对台湾散热大厂来说无疑是一大利多
现在不买 以后会后悔