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xephon 2025-01-09 19:17:41原文标题：先探／谢金河：AI主导未来投资大局
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发布时间：2025年01月9日 18:35
记者署名：ETToday新闻云（应是谢金河本人)
原文内容：
送走二○二四，进入二○二五的新时代，七日全世界的投资人都聚精会神聆听ＡＩ教主黄仁
勋的演讲，在这场演讲中，黄仁勋进一步勾勒ＡＩ时代的新未来，包括人形机器人、无人驾
驶汽车，还有延伸而来的新革命，这个壮阔的景象拉出二五年序幕。
文／谢金河
努力做功课的人，很快把黄仁勋演讲提到名字的公司列出来，台湾进榜的有所罗门、和硕，
还有广运，日本有安川，中国则有小鹏机器人等入榜，这也可以看出，这一阵子台湾猛力炒
作的很多人形机器人都不在名单当中。
黄仁勋演讲的前一天，世界充满期待，Nvidia股价上涨四．九六美元，盘中写下一五二．一
六美元新高，也带动费城半导体指数大涨一六三．四七，台积电ＡＤＲ也写下二二二．二美
元历史高价，带动台股连续两个交易日大涨。不过，黄仁勋演说结束的次日，Nvidia开高走
低，从一五三．一三美元下杀到一四○．○一美元，也造成SOX指数下跌九七．九，TSMC AD
R下杀八．五七美元，收在二一一．四二美元，这场黄仁勋带动的ＡＩ革命仍主导著市场起
落，也牵动着全球投资的大未来。
台积电与台塑四宝的对照
进入新的一年，台股可能出现一些过去大家没有看过的一些新变化，在新旧历年交替的这个
时候，最近经常被问到的问题，一个是台积电涨那么多了，还可以买？另一个是台塑四宝跌
那么多了，可不可以抄底？市场上很多投资人到今天对于台积电一直涨，而且创下一一六○
元新高价还很不习惯，也有很多人喜欢形容台积电是“一个人的武林”。
同样的也有很多人对台塑集团去年的惨状发出很多不平之鸣，大家都觉得台塑集团过去半世
纪以来都是台湾最具竞争力的财团，先不要说业绩，单是土地资产就算不清楚，但是股价怎
么会跌那么惨？过去三十年，台湾上市柜公司市值前十大排行榜名单，台塑石化一直都是第
四名，台塑、南亚大概都排在七、八名，但现在台塑石化排在二九，南亚四九，台塑五九，
台化七六，乍看之下，台塑三宝很快就会被排除在台湾五○之外，这是大家难以想像的惨况
。
还有更惨的是台化的股价一直跌，最低二六．○五元，每股净值五一．九八元，股价净值比
跌到○．五一，这个惨况更是让大家手足无措！以台塑集团过去在台湾的辉煌历史，股价跌
破净值已经是不得了的大事，如今台化股价值净比剩下○．五左右，这更是令人感伤的事。
台积电涨到大家难以想像的高价，台塑集团掉入深渊，这都是大家难以理解的事。
面对二五年，大家也一样要有新的思维，第一个大变化是台股的涨势会更集中！二○二四年
台股加权指数大涨五一○三点，涨幅二八．四八％，仅次于Nasdaq的二八．六四％，超过费
城半导体的十九．二七％，登上全球涨幅第二大的市场，这当中台积电大涨八二．八％，鸿
海大涨七六．四％，对大盘贡献卓著，台积电是撑高台股指数最大功臣，如果把台积电拿掉
，台股在二四年全年是下跌二．三％，如果大家仔细看，二四年全体上市柜公司有八四二家
是下跌的，占四五．二％，有一四二七家涨幅落后大盘，占七六．七％，这个现象告诉大家
，如果在过去一年，你的投资组合没有台积电，可能投资报酬不会很好，而台积电领航台股
的角色地位，进入二五年仍然会继续彰显。
二○二四年台股指数大涨二八．四八％，柜买只上涨九．五六％，这代表大型权值股表现远
远优于中小型股，如果大家再仔细把台湾前十大权值股在二○二四年一整年的表现一字排开
来看，权值越大的公司，股价涨幅越惊人。去年台积电大涨八成，鸿海上涨七成，第三名的
联发科，第四名的富邦金，都涨逾三九％以上，第五名广达上涨二七．八％，台达电上涨三
七．三％，然后国泰金四九．三％，市值第八的中华电信只小涨二．九二％，第九的中信金
并新光金不成，反而上涨三七．九％，第十名是日月光投控涨了二○％。
市值越大 竞争力越强
如果用射飞镖理论，台股市值前十大的公司，随便乱买，也没有人赔钱，这代表竞争集中化
的态势，市值愈大，代表竞争力愈强大，这背后除了外资外，过去两年快速崛起的ＥＴＦ力
量正在主导市场的未来，过去外资主导台股市场，二○二二年外资一年卖超台股一．二三兆
，台股下跌四○八一点，去年外资卖超台股六九五一亿，台股大涨五一○四点，关键的变化
在投信的买超，二○二四年投信买超台股八三二○亿元，来自主被动及全权委托，二○二三
年这个金额约十三兆元，二四年增加到十七兆，单是被动型股票基金就超过二兆元，这成了
改变台股的重要力量。
心得/评论：
这次谢金河讲的很准，现在市值越大表现越好
现在是有资源大公司，竞争力集中的态势
你的投资组合，只要不是市值大的公司
大概表现就不会太好，符合中小跌烂趋势
ETF越来越多，这件事以后只会更集中
买权值股就好，那也不用什么投顾了