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个股：N5 AI ASIC订单不确定性，世芯明年成长力道低，估2026年重拾成长动能
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发布时间：
财讯新闻 2024/12/17 15:40
记者署名：
财讯快报／记者李纯君报导
原文内容：
近期大盘表现不佳，但类股轮动显著，今日IP相关的世芯-KY(3661)、爱普*(6531)均攻上涨
停价位，而M31(6643)也大涨近5%，其中世芯更是整个市场的焦点，而法人圈的最近报告则
预告，世芯2025年成长力道低，但2026年有机会再强劲成长。
法人圈的报告指称，世芯2025年的成长力道将明显低于2023年和2024年，因为北美最大客户
的产品进入世代交替，而北美IDM客2025 N5 AI ASIC订单充满不确定性。展望2025年，AWS
的第二颗AI ASIC订单已由Marvell拿下出货，而此第一代芯片订单是由世芯取得，并成为世
芯在2024年营收与获利大跃进的一大支柱，然该芯片已经在近期进入出货尾声。
报告中也提到，世芯在2026年可重拾强劲成长动能，主因，其一，北美大客户新世代产品推
出，亚马逊旗下AWS新一代自研AI芯片Trainium 3，预计在2025年初完成tape-out采用N3制
程产出，于2026年量产。第二，2025年量产N5 AI ASIC持续至2026年，第三，中国大陆N5奈
米制程ADAS芯片量产贡献，以及新CSP大客户订单到位等。而市场则传出，世芯2026年的新
成长动能，除了AWS第三代芯片外，还有英特尔Gaudi 3。
心得/评论：
近期有显著涨幅的世芯KY
新闻说在2025可能有成长动能下滑的问题
但我个人觉得这篇新闻应该都是市场已知
之前法说会就说过这个利空然后大跌过了
接下来应该不是展望明年
而是要看展望明年的明年2026 对吧？
如果明天有吓到市场应该可以考虑布局