原文标题:东边日出西边雨:AI妖股假账大案,最后一根稻草?
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发布时间:
2024年09月27日 20:22
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东边日出西边雨,就在大A气壮如牛的时候,美股那边出了点问题。著名AI妖股,美股顶
梁柱辉达的“亲弟弟”,超微电脑,因为假账,被加州检察官立案调查,结果引发芯片股
集体跳水。
按理说,虽然是AI这波涨的最妖的股,但区区几百亿美元市值,实在是不上台面的小虾米
,但这主要从事购买GPU组装出售AI服务器的超微电脑,因为跟辉达不寻常的关系,意义
就不一样了。
这公司跟辉达关系有多紧密呢?这公司的创始人,叫做梁见后,与辉达CEO黄仁勋、AMD
CEO苏姿丰,并列为“硅谷台裔 AI 三巨头”,其与黄仁勋结识三十多年,因为在辉达刚
开始搞云端运算的时候,拉过老黄一把,关系特别的铁。两家公司总部也很近,沿101公
路距离不过15分钟车程。
2022年,辉达股价从28刀跌到了11刀,AI芯片无人问津,老黄压力山大。这年超微电脑毅
然购入大量辉达芯片,生产出组合其GPU的新型服务器推向市场,算是最难的时候拉了老
黄一把。从此,辉达芯片哪怕是供不应求,也是优先满足超微电脑。辉达的芯片“保供”
,成了超微电脑最强底牌,让硅谷大厂排队等在超微门外。
俩人关系好到什么程度呢?2023年台北国际电脑展,正当AI最火热,GPU一卡难求的最高
峰,炙手可热的黄仁勋却替梁见后站台,两人在舞台上亲密互动,梁见后不但摸头确认其
是否为真人,还向黄仁勋伸手要芯片。
乘上辉达的大船之前,这公司股价不过16块刀,然后暴涨了66倍,在今年股价达到了最顶
峰的1188美元,虽然在二季度股价大幅下跌,仍然在四百多块钱的高位。
为了维持超高的股价,这个超微电脑在今年一季度发布了非常好的财报,营收翻倍,但利
润却开始下滑。不过更重要的,是投资者发现这公司的营收暴涨,但现金流却非常紧张。
虽然该公司的管理层给出了各种“投资、账期、存货”等解释,但账目好看没有现金流,
似乎颇奇怪。
果然到了第二季度,这公司的财报就难产了,一直拖过了SEC的最后期限,也没有提交财
务报告。然后著名做空机构兴登堡研究业发表报告,声称超微电脑存在“会计操纵”等问
题:在三个月的调查中“发现了明显的会计危险讯号、未披露的关联方交易证据、制裁和
出口管制失败以及客户问题”。
其问题主要有三个:
1. 将尚未完成的销售收入记入账目,也就是虚增销售额
2. 违反美国司法部禁令,通过各种手段,把装有辉达GPU的服务器卖给被美国制裁的国家
(大家都知道是谁啦)
3. 公司有大量产品出售给公司CEO梁见后及其家族控制的关联企业,比如卖大量产品给梁
的两个哥哥持有的公司,甚至还出现了自己组装的产品再卖给自己的诡异“内循环”,有
自买自卖的情节。
这些财务造假的证据实在是太石锤,以至于就在大选之前四十天,美国官方不得不下场调
查,美国加州的检察官正式宣布对超微电脑财务造假问题立案调查。
立案之后,超微电脑的财报难产的原因也就找到了,毕竟谁签字谁坐牢,谁也不愿替老板
背锅。没人签字,财报当然发不出来。再加上这公司又是惯犯,2018年就因为没有按时给
SEC交财报遭遇股票退市,后来交罚款重新上市。当时联合创始人、CFO和销售主管等人“
担责离职”,如今这些人又堂而皇之的回到超微电脑,这就不用多说了……
超微财务造假,看上去是没啥疑问了。这公司虽然不大,但要命就要命在其是辉达的第三
大客户。如果辉达第三大客户伪造销售,那么辉达一卡难求的火热场面,似乎多了一点左
手倒右手的嫌疑。所以原本跳空大涨3%,在案发之后,瞬间暴跌了4%。
辉达的“影子销售”问题,一直非常突出。辉达有一半营收来自于四个神秘大客户,辉达
以竞争原因,对四家客户的身份进行匿名处理。每家公司的采购额占公司总营收的十分之
一以上,而且其中几家都曾在二季度突然大幅增加了采购额。
无论是第一季度还是第二季度,辉达没有任何一家直接客户(微软、脸书等终端使用者)
的业务,占总营收的比例达到或超过10%,反而大量业务集中于神秘的“中间商”。
更不用说辉达自己也跟“自买自卖”超微电脑一样,不止一次大规模投资AI初创企业,再
让这些AI公司大规模买自家的GPU。
AI算力这么贵的投入,微软、Google、脸书、亚马逊、特斯拉这些大头建完自己的算力之
后,真正有购买力的美国又不准卖,还有谁需要买那么多的GPU?
这里边的猫腻,不用多说了。而超微电脑财务假账大案,说不定真的要掀开AI芯片产业的
“国王的新衣”。成为压垮骆驼的最后一根稻草。
如果连辉达的销售,都有点猫腻,建立在AI流沙之上的美股,会是什么场面,实在不敢想
。难怪美联储要在各种经济资料一路向好的时候,突然违反祖制连降两档,快速降息。
事出反常必有妖,突然做出如此反常举动,他们一定是看到了什么我们没看到的。
※原文无记载者得留空
心得/评论:阴谋论来了,所有的AI芯片交易都是虚假的,NV给钱投资AI公司>AI公司
在买芯片,SMCI也是自己交易自己,一切都是假的,看官请给分
※必需填写满30正体中文字,无意义者板规处分