Lilly近日公布2024 Q2财报，相对NVO表现优异超出市场预期
重点整理
1.YOY来到36%
2.EPS比预期高42.93%来到3.92
3.营收比预期高13%来到11.3B USD
股价表现
由于财报惊艳超出市场预期
8/8盘前一度大涨13%后收敛至9.33%
8/9上涨5.49%，截至今日股价已从上周低点760~790 USD来到891.68 USD
内容重点整理
如上篇提及，LLY已将GLP-1 Based药物生产重心转向Tirzepatide(Mounjaro/Zepbound)
Tirzepatide总共为LLY贡献高达4.33B USD的收益，较去年成长高过3倍
Tirzepatide在HFpEF的Phase III trial outcome也有正面消息(但也不意外，毕竟减肥治百
上一代的Trulicity(Dulaglutide)营收占比下降达31%，但缩水的收入将由Tirzepatide取代
CDK4/6 inhibitor Verzenio(Abemaciclib)表现也相当强劲，成长率来到44%
Insulin产线Humalog虽然成长也高达43%，但受限Insulin本身价格较低，因此创造收入有限
即使未来新型Once week Insulin Efsitora alfa上市，对整体营收预期也不会有过多助益
同时也对"自制"、"未经测试版本"提出警告，可能对HIMS这种借由调制(compounding)走漏洞的医疗服务提供业者造成冲击
策略
本人依循过往策略，在有新减肥药公布造成LLY股价下挫时进行加码
在上周股价低至760~790时开始分批买入
在逢低加买购入LLY的同时
也建议大家可以关注NVO-CagriSema近期将公布Phase III outcome
预期可能比LLY的Tirzepatide疗效还好，可以在近期布局赚一波波段
届时LLY也可能受到主要竞争者利多消息影响有不小的回档，届时也是不错的加码点
LLY在Q4后产量将逐渐改善，解决瓶颈后放大收益
因此我认为即使NVO新药表现较佳，长期来看对LLY的影响依然有限
毕竟LLY在未来近年内公布第三代GLP/GIP/GCGR triple acting的Retatrutide
以及Oral small molecular GLP-1 RA-Orforglipron
因此在5~10年内，中长期持续买入LLY的计画依然不变。