这档我也是略懂
首先我们先看向主要客户UNIQLO和供应商Impinj
两者近期财报都是超乎预期并提高指引
前者的结果是告诉市场服饰业增速没有被高利率负面影响太多
后者的结果是告诉你永道买芯片买很勤
前几天下杀是跟着全球股市杀的
否则不会8/1还给你拉一根涨停
其实这次Q2 EPS不如我预期 原本估应该要到3.48
仔细看这次PL结构看得出主要是营业费用增长所致
回头看是我原以为营费会持平制造营运杠杆
但看起来公司对于费用这块还是会慢慢往下控管
Q2营费率大概13.3%
比过去14%~15%低
即使这样短线估值也要至少有260 (依照未来4季EPS * 20x)
当然可转债进来会稀释股权
我自己估转换价格应该会在260~280吧
换算市值193e~208e
对比发行10e可转债
也就是稀释幅度在4.8%~5.1%
可转债公告一般宣告当下偏空看
但公司明显正在扩厂、扩设备成长期
3年内要涨超过5%我觉得是满容易的
接下来重点会是7月营收及下半年营收
希望看到季增
大概JOHN