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京元电第二季财测符合预期，大摩给每股 110 元目标价
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发布时间：
2024/5/6
记者署名：
Atkinson
原文内容：
受惠于人工智能 (AI) 市场需求的提升，京元电将扩大芯片测试业务，然电价上涨虽然冲击
公司毛利，但第二季毛利率提出电价因素后仍合乎预期，外资摩根士丹利给予“优于大盘”
投资评等，目标价每股新台币 110 元。
摩根士丹利表示，受惠 AI 市场持续成长，京元电扩大芯片测试业务。然电价上涨也冲击约
2% 获利，使京元电第二季财测温和。第一季财报基本表现合乎预期，第二季剔除电价因素
也符合市场预期，营收较 2023 年同期增加 7%~8%，毛利率 32%~33% 也符合预期。
报告表示，京元电专业知识得以确认 AI 测试市场地位，2024 年 120 亿元资本支出金额，
主要针对 AI 及 ASIC 客户需求，为取得市占率为营运带来积极正面帮助，加上近年晶圆代
工配息率约 60%~70%，几年内每股收益达 1.5 元，配息有增加 2 元的空间。
整体来说，基于市场 AI 需求，挹注京元电营运，摩根士丹利重申“优于大盘”投资评等，
目标价 110 元。
心得/评论：
AI市场需求提升，也带动京元电营收的成长
已经在AI市场里有一定的定位
未来持续看好，目标价110，稳了