※ 引述《Riesz (萱萱Selina终于幸福了)》之铭言：
: ※ 引述《a000209898 (吾低端杂碎 但自有天佑)》之铭言：
: : 看了最近几年的股票，好像翻倍再翻倍很容易，可是本人如 Id一样，只是低端
: : 到现在还在当上班族，今年股票连五万都赚不到，不过最近几年压科技股，电工，钢铁航海等，这八年来如果抓准的话，100万变5000万都可能，而我只要3000万
: : 请问乡民有啥推荐，可五年赚3000的方法
先贴一下旧文：
‘这一两年听过很多自己觉得非常不合理的目标价，之前一直采取不理解、不关心、不参
与的三不政策，最后却一一成真，有时候不禁会反思自己是不是其实犯了错，导致最后错
过了这么多？正好这两天跟朋友聊到最近的大航海时代，重新梳理了自己对这类狂野行情
的想法，在这里做点记录：
股价为什么会涨？因为在那个时刻愿意用更高价买进的钱，比愿意用更低价卖出的钱多。
泡沫为什么发生？因为有够多的人愿意加入把标的价格推高的游戏。每个人愿意加入游戏
的理由不一样：短线交易者因为人气聚集而加入，人气涣散而退出；动能交易者因为上涨
买进，下跌卖出；普罗大众因为大师/媒体看好而买进，看坏而卖出；价值/反向投资人因
为便宜/跌够多买进，昂贵/涨够多卖出。
重申一次：价格是由当下愿意交易的人决定的，而这些人大部分都不是因为估值而交易。
交易周期越长，在多空循环的过程中，对价格的影响力反而越小，或者说，在他们想要交
易的区间内才有影响力。
- 重点不是选择你认为最美的人，也不是大家认为平均而言最美的人。我们已经进入到第
三层思考，试图用我们的智慧去预测多数人会如何再去预期多数人的观点。
by 凯因斯
- 世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入
其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。
- 凡事总是盛极而衰，重要的是认清趋势转变，要点在于找出转折点。
- 炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者。
by 乔治·索罗斯
大航海时代可以说是一个经典案例，一年前如果有人说货柜三雄都会涨超过10倍，进入台
湾50，大概只会被笑。但现在就算没参与到行情，也会因为媒体知道为何海运这波能大
涨：缺柜、塞港、大排长荣、航运业多年不景气导致新船供给不足、疫情缓解产生的报复
性消费需求，各种因素综合起来导致运价狂飙，赚一年抵20年。
在上涨的过程中，所有的参与者都可以感受到自己变得更富有了，陆续有人高歌离席，也
有人因为海运赚了很多钱成了新闻。市场流传和研究报告的目标价随着股价/运价的上涨
不断提高，PB估值变成PE估值，航运业的景气循环本质，在一年前还是惨业这件事目前没
什么人在意，或者说在意的人会选择离场，对市场价格没有实质影响力。
对于有资金、有影响力的主力大户来说，这也是赚钱的天大良机，毕竟人气不是想要就有
的。对照组可以看那些没消息就飙涨的小型股，连锁好几根、涨了几倍照样没量，只要无
法让其他人愿意参与好套现，那一切都只是纸上富贵而已。
短线操作锁涨停隔天拉高会赚钱，拉回买进也会赚钱，价格也因为这类动能操作不断被推
高，只要故事讲得够好，股价又给力，就可以让越来越多人愿意参与这场换手游戏，只要
股价的“正向循环”能延续下去，最后离场的利润也越大，还不用怕买太多跑不掉。
但回头看看这些年由供需失衡驱动的大行情：被动元件、防疫概念等，就知道趋势不会永
远持续，最后总会有些因素导致反转，以海运来说大概就是运价由涨转跌，动能操作开始
赚不了钱，导致大玩家开始陆续离场，人气退潮让短线客也跟着走人，价格下跌后自然会
有新的故事让下跌合理化，就像上涨时那样，只是反过来而已。过程中的参与者可能已经
换过一轮，但都发现自己更穷了，只能在套房里洗碗。
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说穿了，次级市场就是财富转移游戏，到最后总有赢家和输家，交易价格随着市场预期、
或者说人性的乐观与悲观摆荡，“能套现”的报酬则是其他参与者贡献的，有人能低买高
卖，就要有其他人愿意高买低卖。热钱来来去去，长期赢家能持续从类似的循环中赚钱，
游戏中的输家则被遗忘。
最后用被动元件的历史走势做个小回顾，我们已经知道国巨从2017年的60几元，最高涨到
2018的1300元(中间减资过一次)，2019一度跌到剩200多元，假设你正在经历类似的上涨
行情，大概是国巨800块的价位，合理预期之后很有机会从现价继续上涨，但长期也很可
能大幅低于现价，这时你会比较想掌握上涨行情？还是规避下跌行情？没经历过大空头的
人通常倾向前者，经历过的会倾向后者。
面对这类行情，偏向保守派的我要是能做到前两个阶段，顶多第三段的其中一小段就很开
心；身边比较积极的朋友反而只想做第三段，毕竟富贵险中求，这段时期涨的快、年化报
酬高，只要能够避开第四段，整体报酬会比我的方式好得多，这两年众多神人的报酬率也
“证明”了这样的说法。
这些道理我其实都懂，但总忍不住会想像一位赢家的背后，到底有多少个洗碗工？选择没
有对错，只要能对自己的损益负责就可以。’
然后上人权：
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