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虽上季大涨 策略师普遍看空美国科技股后续走势
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发布时间：
2023/04/03 18:19
记者署名：
钜亨网编译张祖仁
原文内容：
华尔街知名空头分析师、摩根士丹利首席策略师威尔森 (Michael Wilson) 周一警告，科
技股超过 20% 的涨势是不可持续的，该行业将重回谷底。
在几家美国银行先后倒闭，而欧洲的瑞士信贷遭收购后，投资人纷纷逃离银行等经济敏感
行业，改为拥抱科技股，推动纳斯达克综合指数上涨。
威尔森表示，出现这种现象的部分原因是科技被视为传统的防御性产业。他但并不同意这
一观点，并认为公用事业、生活必需品和医疗保健具有更好的风险回报率。该策略师表示
：“科技股实际上比较具正周期性，比较可能在熊市中与大盘同时触底。”
他指出：“我们建议等待大盘持续探底，然后再伺机买入科技股入，主要由于该行业通常
会在低谷后迎来一段时间强劲的表现，这是科技业周期性表现中相对有利的时期。”
此外，威尔森表示，对 Fed 将很快就会结束货币紧缩政策的预期，将会让投资人失望。
他指出，“我们不认为最近扩大的银行融资计划会是一种量化宽松的形式，也不认为这最
终将会刺激风险资产上涨。”
包括根大通的马铁卡 (Mislav Matejka) 在内的其他策略师也表示，科技股“可能不再是
进行结构性布局的优质投资标的”。由于获利风险、缺乏吸引力的估值和长期背景下非常
高的价格水平，科技业跑赢大盘的强劲表现可能即将终止；这些策略师普遍对该行业保持
中立。
此外，虽然人们担心银行业危机会导致经济成长急剧恶化，但科技股的暴跌更可能会对市
场产生重大影响。科技类股曾是标普 500 指数 3 月上涨 3.5% 的主要推动力。微软
(MSFT-US)、苹果 (AAPL-US) 和辉达 (NVDA-US) 是上个月标普指数中涨幅最大的公司，
而银行股为主要表现相对不佳的类股。
心得/评论：
虽然第一季有不错的表现
但大小摩许多分析师都不看好科技股后续的表现